Cuando los inversores eligen un fondo de ingresos por intereses, como un fondo mutuo de bonos, los criterios de selección pueden incluir el nivel de rendimiento de las tenencias de bonos del fondo, cualquier cambio futuro en los valores de los bonos, los costos y tarifas del fondo y cualquier efecto fiscal sobre los ingresos por intereses. La inversión de ingresos se refiere principalmente a recibir pagos de ingresos periódicos. Sin embargo, el rendimiento total de la inversión puede verse afectado aún más por los posibles cambios en los valores de los bonos subyacentes del fondo, las tarifas cobradas por la administración del fondo y los impuestos pagados sobre los intereses ganados.
Los inversores interesados en la inversión de ingresos pueden elegir un fondo de ingresos de intereses que invierta en bonos corporativos de grado de inversión que paguen intereses más altos que el rendimiento de la deuda gubernamental más segura y al mismo tiempo preservar el capital de inversión. Dependiendo de la tolerancia al riesgo de los inversores individuales, la inversión en ingresos también puede apuntar a fondos de bonos que invierten en valores de alto rendimiento conocidos como bonos basura. A cambio de mayores ingresos por intereses, los inversores tienen un mayor riesgo de incumplimiento potencial.
Los bonos de mercados emergentes y ciertos préstamos bancarios también pagan rendimientos más altos que los bonos corporativos de grado de inversión. Un fondo de ingresos por intereses que invierte en bonos de mercados emergentes puede ser la opción para algunos inversores de ingresos que también buscan diversificarse en los mercados extranjeros. Algunos fondos de ingresos podrían invertir en una categoría nicho de préstamos bancarios que pagan rendimientos más altos comparables a los de los bonos con calificación basura pero con activos específicos como garantía. Otra ventaja de un fondo de ingresos por intereses con tenencias de préstamos bancarios es que sus intereses normalmente se pagan a tasa variable, lo que resulta mejor en un entorno de tasas de interés en alza.
El valor de un fondo de ingresos por intereses probablemente fluctúa con el tiempo a medida que los precios de los bonos en el fondo cambian en respuesta a las tasas de interés de mercado cambiantes. Una disminución en el valor del fondo cuando los inversores venden sus acciones del fondo equivale a pérdidas de capital. Esto reduce el rendimiento total de la inversión a pesar de un nivel satisfactorio de ingresos por intereses.
Para los valores de renta, cuanto más largos sean sus plazos de vencimiento, más sensible será su precio de mercado a un cambio en la tasa de interés. Esto significa que habría un aumento o disminución de precio mayor que el de los valores con vencimientos más cortos. En una condición de mercado con una tasa de interés creciente, por ejemplo, es mejor que los inversores inviertan en fondos de bonos a más corto plazo cuyo valor disminuya al mínimo cuando un aumento en la tasa de interés haga que todos los bonos bajen de valor.
Las tarifas de gestión de fondos también deberían ser uno de los principales factores a considerar al elegir un fondo de ingresos por intereses. La inversión de ingresos normalmente no espera un alto grado de apreciación del capital en comparación con la inversión de capital. Cualquier cargo adicional del fondo tendría que ser absorbido directamente por los ingresos por intereses, reduciendo el rendimiento total de la inversión. Para aumentar los retornos de la inversión, los inversores también pueden querer buscar fondos que tengan una parte de sus tenencias invertidas en ciertos bonos municipales, porque los intereses ganados podrían estar exentos de ciertos impuestos.
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