El t?rmino costo real de capital a menudo se usa para enfatizar el apalancamiento de m?todos no tradicionales para calcular el costo de capital para un negocio o proyecto, enfatizando un intento de compensar algunas incongruencias encontradas en el modelo tradicional de fijaci?n de precios de activos de capital que proporciona las cifras para El costo promedio ponderado de la f?rmula de capital. El costo de capital describe el c?lculo de los costos asociados tanto con la deuda como con el capital de una iniciativa de proyecto, o para que una empresa determine los mejores m?todos de recaudaci?n de capital, llegando a un costo promedio ponderado. El modelo de fijaci?n de precios de activos de capital es el m?todo tradicional com?nmente utilizado para calcular el costo de capital, aunque a menudo produce inconsistencias en el costo promedio ponderado final de los resultados de capital. Para superar esas inconsistencias y llegar a un costo de capital m?s preciso, el t?rmino costo real de capital se refiere al uso de m?todos que pueden llegar a cifras m?s precisas, mientras se intenta eliminar la intuici?n y las inferencias subjetivas.
La financiaci?n de empresas, proyectos o iniciativas empresariales a menudo depende de varias fuentes potenciales de capital. Esas fuentes de capital pueden incluir financiamiento orientado a la deuda como pr?stamos, capital compartido preferencial como acciones preferentes y capital social como acciones comunes. Calcular el costo de adquirir capital de cada una de estas fuentes puede ayudar a una empresa a determinar si vale la pena canalizar recursos en un proyecto, iniciativa o nueva empresa. Adem?s, determinar el costo de capital tambi?n le permite a la empresa comparar fuentes de capital aplicadas a proyectos espec?ficos para determinar la mejor fuente de capital en general. Llegar al costo real del capital ayuda a la empresa a comprender la precisi?n de las cifras finales, sin depender de inferencias subjetivas basadas en la experiencia o la intuici?n, que a menudo ocurre cuando se usa el modelo tradicional de fijaci?n de precios de activos de capital.
La confianza en la experiencia y la intuici?n al implementar el modelo de precios de activos de capital a menudo es el resultado de imprecisiones producidas por el modelo al concluir las tasas de descuento. Adem?s, esto a menudo se cita como m?s evidente en el elemento beta de la f?rmula del modelo de precios de activos de capital cuando se trata de calcular la equidad. La medici?n del elemento beta se traduce en juzgar la sensibilidad o volatilidad del mercado, que cuando se cuantifica, parece producir tasas de descuento que no est?n alineadas con las condiciones del mercado o las reacciones habituales del mercado, lo que lleva a los analistas a realizar ajustes o inferencias subjetivas. Los investigadores han sugerido que el uso de un m?todo alternativo al m?dulo de fijaci?n de precios de activos de capital puede compensar estas posibles imprecisiones y ajustes subjetivos, llegando a un costo real de capital cuando esas cifras se utilizan en la f?rmula del costo promedio ponderado de capital.
Uno de estos m?todos desarrollados es el modelo de fijaci?n de precios de capital derivado del mercado, por ejemplo. Eliminando el historial de correlaci?n del mercado de valores y reemplaz?ndolo con intentos de estimar la volatilidad en los mercados de opciones, los defensores del m?todo han proporcionado una investigaci?n que creen que produce un costo real de capital cuando se aplica a la f?rmula del costo promedio ponderado del capital. Adem?s, existen otros m?todos utilizados para incluir el modelo de tres factores Fama-French y varias versiones modificadas del modelo de fijaci?n de precios de activos de capital.
Inteligente de activos.