Un mercado de capitales puede definirse estrechamente como el mercado para que los inversores negocien valores y, en general, como el mercado para que empresas y gobiernos recauden dinero o capital. Un mercado de capitales eficiente es aquel en el que los precios cambian rápidamente en respuesta a los cambios en la demanda y la oferta, produciendo precios “justos” en cualquier momento. Además de información, un mercado de capitales eficiente generalmente requerirá liquidez a través de una colección lo suficientemente grande de operadores para influir con precisión en los precios.
El mercado de capitales consiste en valores, tanto productos de deuda como bonos y productos de renta variable como acciones. Generalmente se define como valores en los que el emisor tendrá más de un año para devolver el pago inicial. Esto significa que los valores a corto plazo, como las letras del Tesoro, se negocian en un tipo diferente de mercado, generalmente llamado mercado monetario.
Hay dos formas principales del mercado de capitales. El mercado primario es aquel en el que las empresas y los gobiernos crean y venden los valores, a menudo a través de un suscriptor. El mercado secundario es aquel en el que los comerciantes compran y venden esos valores entre ellos, lo que significa que el inversor que finalmente canjea un título de deuda o recibe dividendos en acciones a menudo no es el inversor que originalmente pagó dinero al emisor.
Un mercado de capitales eficiente generalmente se define por la disponibilidad y precisión de la información sobre los valores y sus precios. Las teorías del mercado económico generalmente se basan en la idea de que cada operador tiene información completa sobre los valores disponibles y el precio exigido, junto con cualquier otro detalle que pueda ser relevante, como el comportamiento pasado del mercado, el desempeño de la compañía que emite las acciones o probabilidad de que un emisor de seguridad de deuda reembolse el dinero como se prometió. Cuanto más eficiente es un mercado de capitales, más cercana está la situación real a esta situación hipotética. La idea es que cuanto más eficiente sea el mercado, más informados están los juicios y las decisiones de los inversores, y por lo tanto el dinero se asigna de la manera más productiva en general.
Una clasificación da tres niveles de eficiencia. Un mercado de capitales débil y eficiente es aquel en el que solo la información sobre el pasado se refleja en los precios de los valores. Un mercado eficiente semi-fuerte es aquel en el que todos los inversores conocen la información actual disponible públicamente y se reflejan en los precios. Un mercado fuerte y eficiente es aquel en el que los inversores conocen toda la información, incluso la información que no está disponible públicamente; Esta es efectivamente la situación asumida por las teorías del mercado pero poco probable en el mundo real.
Inteligente de activos.