Una economía planificada permite a una sociedad enfocar directamente sus esfuerzos en el logro de objetivos específicos y también puede limitar o prevenir algunos de los problemas comunes asociados con las economías de mercado. Una de las ventajas clave de una economía planificada es la capacidad de movilizar rápida y completamente el poder económico para luchar en guerras o completar grandes proyectos. Una economía planificada permite que los valores sociales den forma a la vida económica de una manera que una sociedad particular puede considerar culturalmente apropiada, pero que no surgiría naturalmente en un sistema no planificado. Las economías planificadas también son inmunes a ciertos problemas clave de las economías de mercado.
En una economía planificada, alguna agencia central, generalmente el estado, dirige toda la actividad, o al menos toda la producción. La versión más extrema de una economía planificada, a veces llamada economía de comando, maximiza las ventajas de una economía planificada, así como las desventajas. Las economías de comando presentan una dirección de producción estatal completa y también pueden incluir el control del consumo, a través de mecanismos como el racionamiento. Históricamente, las economías planificadas son productos de la era moderna, ya que se introdujeron ampliamente durante la Primera Guerra Mundial, aunque los elementos de la planificación económica eran comunes en Europa desde la época del mercantilismo francés de Colbert en adelante.
Una de las ventajas más importantes de una economía planificada es la capacidad de concentrar todo el poder productivo de una nación en un objetivo crucial. La planificación económica se utilizó para industrializar la Unión Soviética durante la década de 1930. La planificación también fue utilizada por todas las naciones en ambas guerras mundiales. Muchas naciones incluyeron algún papel administrado para las corporaciones, pero la dirección económica general provino de las autoridades centralizadas. Este tipo de planificación aseguró que la mayoría del esfuerzo de cada nación se dirigiera hacia la producción de guerra.
Algunas metas nacionales son menos concretas que la victoria sobre el fascismo, pero aún se pueden lograr más fácilmente cuando los recursos y las acciones se coordinan a nivel nacional. Por ejemplo, la población de la Unión Soviética era en gran medida analfabeta en 1917, pero estaba a la par con otras naciones desarrolladas, en términos de alfabetización, en el momento de su colapso. Este ejemplo destaca otra de las ventajas de una economía planificada: la capacidad de perseguir objetivos sociales a través de medios económicos. Las fuerzas del mercado pueden conducir a una mayor alfabetización, pero la planificación y la dirección aceleraron en gran medida el aumento de las tasas de alfabetización en la Unión Soviética.
Las economías de mercado, aunque son capaces de una productividad tremenda, están sujetas a episodios de volatilidad. Una de las ventajas significativas de una economía planificada es la capacidad de escapar de la volatilidad de la economía de mercado y el ciclo económico. Históricamente, este proceso ha llevado a tasas más bajas de productividad, pero a menudo ha producido una mayor satisfacción entre los ciudadanos, quienes históricamente han estado dispuestos a intercambiar una cierta cantidad de productividad por la promesa de seguridad económica.
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