El an?lisis de opciones reales (ROA) es un marco de toma de decisiones que calcula el valor de una futura decisi?n comercial. El ROA toma prestado de la teor?a de las opciones financieras. Una opci?n financiera le da al comprador de un activo financiero el derecho, pero no la obligaci?n, de comprar una acci?n o bono, por ejemplo, a un precio predeterminado en una fecha futura. Por analog?a, una opci?n real es una herramienta de toma de decisiones gerenciales que calcula el valor de una decisi?n comercial que un gerente tiene una opci?n o derecho, pero no una obligaci?n de cumplir.
El an?lisis de opciones es una forma de an?lisis de ?rbol de decisi?n que se puede utilizar para gestionar y reducir la incertidumbre o el riesgo en las decisiones comerciales. Al considerar las opciones A y B, por ejemplo, el an?lisis de opciones reales mapea varios escenarios que se ramifican desde cada opci?n. Tambi?n conocido como an?lisis de escenarios, el tomador de decisiones puede tomar decisiones mejor informadas basadas en el valor estimado de cada escenario o punto en el ?rbol.
En los mercados de capitales, el an?lisis de opciones reales migr? del an?lisis de los instrumentos de inversi?n a las finanzas corporativas, donde se utiliza en las decisiones de asignaci?n de capital, como decidir cu?ndo adquirir nuevos negocios o deshacerse de los activos. Esta herramienta de evaluaci?n se aplica en todas las ?reas de la toma de decisiones empresariales para evaluar las opciones gerenciales y estrat?gicas. En el gobierno de los Estados Unidos, el Laboratorio Nacional de Energ?a Renovable utiliza opciones reales para evaluar el riesgo financiero, tecnol?gico y de mercado de diferentes tecnolog?as de energ?a renovable. La opci?n de invertir en energ?a e?lica o solar en varias regiones del pa?s puede evaluarse en funci?n de las condiciones clim?ticas, como la intermitencia del viento y el sol, y los precios y pol?ticas de energ?a en el futuro.
Al proporcionar una gama de valores en puntos espec?ficos en el futuro, el an?lisis de opciones reales proporciona informaci?n sobre el momento ?ptimo para tomar una decisi?n comercial. Al evaluar la viabilidad a largo plazo de una divisi?n comercial que pierde dinero, un gerente puede tener las opciones de vender el negocio, desinvertir en activos, cerrar una l?nea de productos no rentables o reducir la fuerza laboral. Un gerente debe poder evaluar c?mo cada una de estas opciones afecta la rentabilidad de la divisi?n en tres meses, un a?o o dos a?os.
El an?lisis de opciones reales puede proporcionar un valor real en escenarios de negocios cuando los datos son escasos o los resultados altamente inciertos. Una fortaleza del an?lisis de opciones reales son las s?lidas herramientas anal?ticas que toma prestadas de los mercados financieros, que pueden mejorar en gran medida la informaci?n disponible para la toma de decisiones. El an?lisis de Monte Carlo, por ejemplo, se usa com?nmente para tomar decisiones cuando existe un mayor riesgo de picos de precios inesperados debido a choques ex?genos.
Un embargo de petr?leo en los mercados energ?ticos es un ejemplo de un evento geopol?tico inesperado que podr?a aumentar los precios de la energ?a. Por analog?a comercial, una refiner?a de petr?leo que opera en una regi?n de huracanes de alto riesgo puede aplicar un an?lisis de opci?n real para tomar decisiones operativas basadas en los escenarios de negocios habituales o el riesgo de ser completamente cerrado. En este escenario, el an?lisis de opciones reales se valora a?n m?s por su capacidad para evaluar la probabilidad de un evento no controlado: el patr?n altamente impredecible de la Madre Naturaleza.
Inteligente de activos.