Core Plus se refiere a una estrategia de administraci?n de cartera que emplea una combinaci?n de bonos de grado de inversi?n administrados pasivamente, de riesgo relativamente bajo, con instrumentos de alto riesgo seleccionados individualmente. La raz?n detr?s de esta estrategia es la reducci?n de costos, la volatilidad y los impuestos al tiempo que se maximizan los rendimientos de la cartera. En la cartera Core Plus, las participaciones principales, que comprenden aproximadamente del 75 al 80 por ciento de la cartera, siguen los principales ?ndices del mercado, como el ?ndice de Bonos Agregados Lehman o el ?ndice Standard and Poor’s 500. Los inversores en fondos Core Plus mantienen estas inversiones a largo plazo, con la intenci?n de compensar el rendimiento medio producido por el mercado dado del instrumento. Los inversores asignan del 20 al 25 por ciento restante de la cartera a instrumentos administrados activamente a corto plazo, con la oportunidad de que un administrador de cartera calificado supere al mercado y mejore los rendimientos.
Las participaciones principales de la cartera Core Plus consisten en valores tradicionales de renta fija o renta fija, como fondos mutuos pasivos, fondos indexados o fondos cotizados en bolsa. Los activos gestionados de forma pasiva negocian activos solo cuando cambian los puntos de referencia subyacentes, lo que significa menos transacciones con tarifas de carga m?s bajas y menos impuestos sobre las ganancias de capital. Las tarifas administrativas tambi?n son bajas, en comparaci?n con las tarifas administrativas activas, porque el gerente toma decisiones solo cuando se producen cambios en el ?ndice. Un fondo mutuo central mantiene una mezcla de fondos de peque?a y gran capitalizaci?n que proporcionan diversificaci?n a trav?s de una variedad de mercados y reflejan conjuntamente un enfoque de inversi?n de crecimiento.
Peri?dicamente, las ineficiencias del mercado derivadas de la incertidumbre econ?mica brindan oportunidades para la inversi?n a corto plazo en valores infravalorados de alto riesgo, como una inversi?n inmobiliaria o un contrato de opci?n de productos b?sicos. La cartera Core Plus puede asignar hasta un 25 por ciento de su valor a este tipo de inversiones. Proyectar el riesgo y el retorno de una acci?n, bono o fondo dado es una parte vital de este proceso. Los gerentes deben tener en cuenta los diversos factores de riesgo de una inversi?n determinada, incluida la calificaci?n crediticia, las tasas de inter?s, la liquidez, el apalancamiento y los riesgos cambiarios. Tambi?n deben sopesar la relaci?n de gastos en relaci?n con el rendimiento, ya que el rendimiento real puede ser sombr?o una vez que se restan los gastos de un valor negociado activamente.
La calificaci?n crediticia es un componente clave de la asignaci?n de recursos dentro de una cartera Core Plus. Los valores rastreados en el ?ndice de Bonos Agregados de Lehman se basan principalmente en acciones, y los fondos que usan este ?ndice como referencia recibir?n una calificaci?n AAA, la calificaci?n crediticia m?s alta. Los bonos basura, si bien brindan mayores rendimientos, aumentan la volatilidad del fondo. La exposici?n a moneda extranjera, encontrada con bonos denominados en moneda extranjera, tambi?n agrega volatilidad y riesgo.
Inteligente de activos.