El multiplicador keynesiano es una teoría económica que establece que el gasto genera más gasto, en beneficio de la economía en su conjunto. La teoría fue propuesta por el economista Richard Kahn en la década de 1930, como un componente integral del trabajo más amplio de John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money. Los economistas modernos están lejos de estar unidos en la validez del trabajo de Kahn o de Keynes. El multiplicador keynesiano y el enfoque completo de Keynes son ampliamente descartados como restos de la desacreditada planificación económica central por parte de los gobiernos. Sin embargo, su influencia persiste entre algunos economistas y escuelas de pensamiento económicas.
Un ejemplo de cómo se supone que funciona el multiplicador keynesiano podría consistir en un fabricante que se mude a una nueva comunidad e inyecte $ 100,000 dólares estadounidenses en la economía local mediante la compra de bienes de comerciantes locales. Si esta nueva compañía gasta $ 40,000 USD con la compañía A, $ 35,000 USD con la compañía B y $ 25,000 USD con la compañía C, el efecto multiplicador predice que las compañías A, B y C gastarán un cierto porcentaje de sus nuevos ingresos con tres compañías más, que también gastará parte de sus nuevos ingresos. Si cada compañía gasta la mitad de sus nuevos ingresos, la actividad económica agregada aumentaría en el gasto total. En este ejemplo, el aumento de la actividad es el original de $ 100,000 USD, más $ 20,000 USD por la compañía A, más $ 17,500 USD por la compañía B más $ 12,500 USD por la compañía C. El punto del multiplicador keynesiano es que la actividad económica no se incrementa simplemente por el original $ 100,000 USD pero por un total cada vez mayor, que es $ 150,000 USD más en este ejemplo.
Los críticos económicos no están de acuerdo por varios motivos. La esencia de sus críticas es que el multiplicador keynesiano hace suposiciones sobre el comportamiento económico que son demostrablemente falsas. Si, por ejemplo, el gasto en realidad multiplica la actividad económica, entonces una inyección de gasto de solo una cantidad limitada podría generar un aumento ilimitado de la actividad, como una máquina económica de movimiento perpetuo. En cambio, los estudios empíricos han producido efectos multiplicadores de menos de 1, lo que sugiere que, en lugar de multiplicar el gasto o incluso aumentarlo, las inyecciones centralizadas de gasto desplazan a otras actividades económicas.
Como un ejemplo quizás exagerado de su creencia en el efecto del multiplicador, Keynes sugirió que los gobiernos podrían simplemente enterrar la moneda en el suelo y arrendar el derecho a desenterrarla. El resultado sería pleno empleo y revalorización del capital. Sus detractores consideran cualquier actividad no productiva completamente errónea.
Inteligente de activos.