?Qu? es el riesgo beta?

En la inversi?n, la elasticidad financiera o el riesgo beta es una relaci?n que representa la volatilidad de los precios de una acci?n o cartera en relaci?n con el mercado en su conjunto. Una beta positiva indica que el activo fluct?a de acuerdo con el mercado, mientras que una beta negativa significa que el precio del activo se mueve en la direcci?n opuesta al mercado. Los ?ndices beta son indicadores del riesgo relativo asociado con la inversi?n en un activo dado. Debido a que al mercado, representado generalmente por el ?ndice 500 de Standard & Poor’s (S&P 500), se le asigna un valor beta de uno, cualquier activo con un riesgo beta mayor que uno tiene mayor volatilidad de precios y mayor riesgo. Dichos activos deber?an producir mayores rendimientos que el rendimiento del mercado para justificar asumir el mayor riesgo.

Por ejemplo, digamos que la Compa??a X tiene un riesgo beta de dos. Esto significa que la Compa??a X sigue al mercado en crecimiento o disminuci?n general en un factor de dos. Las ganancias del cuatro por ciento en el mercado deber?an coincidir con las ganancias del seis por ciento en las acciones de la Compa??a X. Si se espera que el mercado, representado por el S&P 500, regrese el siete por ciento, las acciones de la Compa??a X deber?an ganar al menos el 14 por ciento, el doble del rendimiento del mercado. Si las acciones de la Compa??a X no producen un rendimiento del 14 por ciento, entonces no es una inversi?n s?lida, porque los mayores riesgos deber?an compensarse con mayores recompensas.

Las acciones con valores beta de cero no siguen la tendencia del mercado. Ejemplos de activos con valores beta de cero incluyen bonos del Tesoro de los Estados Unidos y certificados de dep?sito (CD). Aunque estas inversiones conllevan poco riesgo de perder dinero, tambi?n hay una tasa de rendimiento de la inversi?n extremadamente baja. Estas opciones de inversi?n son apropiadas para inversores que tienen objetivos de inversi?n modestos y niveles de confort excepcionalmente bajos con riesgo.

Los riesgos beta se calculan utilizando f?rmulas matem?ticas complejas, a saber, an?lisis de regresi?n. Los inversores pueden generar c?lculos beta con ciertos programas de software utilizando datos hist?ricos de cada empresa, o pueden obtener los valores de varios servicios en l?nea, como Reuters. Desafortunadamente, diferentes servicios pueden informar diferentes proporciones beta para la misma compa??a. Los c?lculos beta pueden incorporar datos financieros de los ?ltimos tres o cinco a?os, teniendo en cuenta las diferencias en los valores informados. Sin embargo, las comparaciones de compa??as que usan el mismo servicio proporcionar?n comparaciones de riesgo v?lidas.

Al evaluar el riesgo asociado con ciertas inversiones, los c?lculos de riesgo beta tienen varios inconvenientes. Dependen tanto de la direcci?n como de la magnitud de los cambios en los precios. Un precio de las acciones que aumenta r?pidamente en un mercado que sube lentamente tendr? una beta alta, pero a medida que el aumento del precio de las acciones se desacelere, la beta se acercar? a la del mercado. Los riesgos beta se basan en datos hist?ricos que pueden no tener relaci?n con riesgos futuros. Adem?s, los cambios importantes en una industria pueden introducir elementos de riesgo que pueden no reflejarse con precisi?n en los c?lculos de riesgo beta. Por estas razones, la mayor?a de los inversores utilizan betas para tomar decisiones de inversi?n a corto plazo, pero las estrategias a largo plazo se determinan mejor mediante el estudio de otros datos financieros.

Inteligente de activos.