La Ley Gramm-Leach-Bliley, a veces denominada GLB y también conocida como Ley de Modernización de los Servicios Financieros, fue promulgada por el Congreso de los Estados Unidos en 1999. Permitía que distintas empresas financieras (bancos, empresas de seguros y de valores) se fusionaran en una otro para que los clientes pudieran realizar muchas transacciones diferentes bajo el mismo servicio financiero. Esto anuló muchas de las disposiciones de la Ley Glass-Steagall de 1933, que prohibió tales empresas financieras de varios niveles. La ley también estableció nuevas políticas de prevención de pérdida de datos, así como otras disposiciones para garantizar que la información privada de los clientes se maneje de manera segura y justa.
La Ley Gramm-Leach-Bliley cambió la forma en que se difunde la información privada del consumidor en las empresas financieras. Antes de la ley, era estrictamente ilegal que un banco compartiera información privada con una compañía de valores, y mucho menos combinara operaciones con ellos. De acuerdo con eso, las empresas financieras tampoco podían vender información financiera privada a otros servicios financieros. Esto aseguró que los registros de los consumidores y los datos personales no se usaran de ninguna manera que pudiera permitir a las empresas obtener ganancias injustas a expensas del consumidor.
Sin embargo, bajo la Ley Gramm-Leach-Bliley, se crearon canales para que la información del consumidor pasara legalmente de un departamento de servicios financieros a otro. Para garantizar que todavía existieran garantías para el consumidor, se incluyeron disposiciones en la ley para regular el flujo más libre de información del consumidor entre los servicios financieros que se habían fusionado. La ley estipula que las empresas deben almacenar de forma segura la información privada, que el consumidor debe estar bien informado sobre cómo se puede compartir su información y que los consumidores tienen la opción de negarse a compartir información impertinente.
Antes de la Ley Gramm-Leach-Bliley, la Ley Glass-Steagall también aseguraba que la mayor parte de la vida financiera de un consumidor estuviera perfectamente dividida en diferentes sectores financieros. Esto hizo que uno no pudiera, digamos, comprar acciones y sacar un préstamo hipotecario en el mismo banco. Eso cambió en 1999 con la Ley Gramm-Leach-Bliley, y pronto muchas empresas fusionaron los servicios financieros. Por ejemplo, Citicorp, un banco comercial, y Travelers Group, una compañía de seguros, se combinaron para formar Citigroup. Empresas como Citigroup comenzaron a ofrecer servicios de banca comercial, seguros y valores a los consumidores.
Poder realizar múltiples servicios financieros en la misma empresa tiene beneficios teóricos tanto para el consumidor como para la empresa. Para el consumidor, hace que la administración de una cuenta de ahorros, una cuenta de inversión y transacciones de seguros sea más ágil y, por lo tanto, más simple. Para la empresa financiera, proporciona una mayor estabilidad económica; la misma empresa puede beneficiarse en una economía en la que más personas ahorran y obtener beneficios en una economía en la que más personas compran valores y otras inversiones.
Algunos críticos alegan que la Ley Gramm-Leach-Bliley fue uno de los culpables del colapso económico de los EE. UU. De 2007 y 2008. El colapso económico se debió en gran parte a la desregulación y las políticas crediticias fáciles, que permitieron la venta de valores e hipotecas a personas bajo circunstancias favorables. Los críticos argumentan que la ley jugó con esa cultura de desregulación, facilitando que las empresas intercambien valores que, en última instancia, perjudican a la economía. Otros, sin embargo, argumentan que tales argumentos son insustanciales y que las prácticas que llevaron al colapso económico fueron el resultado de tratos no afectados por la Ley Gramm-Leach-Bliley.