Una liquidaci?n vinculada continua es el proceso de liquidaci?n de transacciones de divisas en forma cooperativa entre los principales bancos para reducir el riesgo de liquidaci?n. Desde 2002, CLS Group Holdings, o CLS, una entidad propiedad de algunas de las principales instituciones financieras del mundo, elimina el riesgo de liquidaci?n de las transacciones que procesa a trav?s de un mecanismo de pago contra pago que asegura el pago simult?neo de ambas monedas en una transacci?n de intercambio. Todas las transacciones procesadas bajo el sistema se compensan, lo que resulta en una reducci?n sustancial en el n?mero de pagos de banco a banco y el costo de realizar los pagos completados.
Una transacci?n de cambio de divisas implica el pago de una moneda por una parte a cambio del pago de una moneda diferente por otra parte. Si ambos pagos no se realizan al mismo tiempo, surge el riesgo de que una de las partes complete el pago de una moneda y la otra parte no lo haga, como podr?a suceder si uno de los bancos que maneja la transacci?n no paga antes de la transacci?n esta completado. El sistema continuo de liquidaci?n vinculada se desarroll? para eliminar este riesgo. Dados los enormes vol?menes de monedas que se negocian diariamente, las fallas cambiarias podr?an tener un gran impacto en el sistema financiero internacional.
El sistema continuo de liquidaci?n vinculada opera desde Londres, donde puede ser m?s eficaz para responder a los requisitos de los mercados financieros de todo el mundo. Se utiliza una ventana de liquidaci?n de cinco horas para superponer los tiempos operativos de estas instituciones. El per?odo de liquidaci?n comienza a las 7:00 a.m., hora de Europa Central, y termina al mediod?a. CLS cotiza en 17 monedas y liquida m?s de la mitad de todas las transacciones de divisas en todo el mundo.
CLS mantiene cuentas de liquidaci?n bruta (RTGS) en tiempo real en los bancos centrales participantes. Los miembros del acuerdo, es decir, los accionistas de CLS, mantienen cuentas en varias monedas en CLS. Los miembros env?an instrucciones para las transacciones de intercambio y CLS las compara y valida ambos lados del intercambio. Los acuerdos se procesan solo para transacciones en las que los miembros tienen fondos adecuados en la moneda apropiada y suficiente liquidez para completar el pago. Si una de las partes de la transacci?n carece de fondos suficientes, el sistema de liquidaci?n vinculada continua mantiene esa transacci?n hasta el siguiente ciclo, cuando se verificar? nuevamente la disponibilidad de fondos.
Los miembros del acuerdo son notificados de los pagos requeridos que deben liquidarse en un d?a determinado en funci?n de su posici?n neta de cada moneda. No se requieren transferencias para cada transacci?n procesada, pero se realizan en funci?n de los fondos totales requeridos para todos los pagos validados y finalizados dentro de un l?mite m?nimo de liquidez establecido por CLS. El sistema de liquidaci?n vinculada continua reduce los requisitos para los miembros de la liquidaci?n de garant?as en cuentas RTGS y saldos mantenidos en los bancos centrales, pero requiere suficiente liquidez para procesar las transacciones de cambio durante el ciclo.
Inteligente de activos.