Alpha port?til es una estrategia en la que los inversores separan los rendimientos que obtienen del rendimiento general del mercado y los rendimientos que obtienen de la selecci?n de valores. Les permite generar estos retornos, que se agrupan en la inversi?n tradicional, de diferentes clases de activos. Esto permite capacidades de gesti?n de riesgos m?s afinadas y una evaluaci?n m?s simple del rendimiento de una cartera.
Alfa y beta son t?rminos para los diferentes tipos de rentabilidad que un inversor puede recibir de las acciones. Cuando sube el precio de una acci?n, ese aumento tiene dos componentes. Uno es el rendimiento de la clase de activo en su conjunto, que se llama beta. El otro es una medida del rendimiento de la acci?n en relaci?n con los otros activos de su clase: alfa. Alpha es una medida importante del ?xito; si obtiene un rendimiento del 5 por ciento en las inversiones generales del mercado, su cartera es buena si el mercado aument? solo un 2 por ciento, pero es malo si el mercado aument? un 15 por ciento.
Las estrategias de inversi?n tradicionales generan alfa y beta a partir de las mismas participaciones. Es dif?cil calcular el rendimiento de un fondo en relaci?n con el mercado porque la elecci?n de los puntos de referencia influye en gran medida en alfa. Adem?s, si el inversor quiere tener una exposici?n relativamente mayor o menor al riesgo o rendimiento alfa o beta, se requiere una reestructuraci?n de su cartera.
En alpha port?til, el inversor tiene una parte de la cartera que genera retornos beta, que provienen de cronometrar activamente el mercado o esperar pasivamente un aumento del mercado basado en tendencias hist?ricas. Esto puede consistir, por ejemplo, en futuros sobre ?ndices. Otra parte de la cartera est? dedicada a superar al mercado. El gerente combina la inversi?n en acciones con la inversi?n derivada para eliminar el riesgo de mercado y, por lo tanto, los rendimientos beta, dejando el riesgo alfa puro y los rendimientos en esa secci?n de la cartera.
Crear una inversi?n alfa pura requiere estrategias comerciales complejas y acceso a una variedad de mercados de acciones y derivados. La falta de regulaci?n de los fondos de cobertura los ha puesto a la vanguardia del comercio alfa port?til porque sus gerentes tienen las herramientas necesarias para crear estrategias de inversi?n alfa pura. Sin embargo, esto tambi?n limita el alfa port?til a aquellos inversores con un patrimonio neto suficiente para invertir en fondos de cobertura.
La estrategia se llama alfa port?til porque la secci?n alfa pura de la cartera es separable de la secci?n beta. Esto significa que un inversor puede dejar intacta su cartera original y agregar una secci?n alfa pura, que se conoce como superposici?n. A menudo, los inversores alfa port?tiles cambian sus inversiones beta a operaciones apalancadas, utilizando el dinero restante para invertir en alfa puro. De esa forma, generan devoluciones adicionales sin m?s desembolso de efectivo.
Algunos inversores prefieren la alfa port?til porque les permite mantener sus asignaciones de activos al tiempo que ajustan la cantidad de riesgo a la que est?n expuestos. Tambi?n aumenta la diversificaci?n de la cartera porque alfa y beta no est?n correlacionados, por lo que una p?rdida en un ?rea puede ser cancelada por una ganancia en la otra. Sin embargo, la estrategia no siempre funciona en la pr?ctica como lo hace en teor?a. Las inversiones alfa puras a menudo se correlacionan con otras clases de activos a pesar de su independencia te?rica, que puede interferir con la estrategia alfa port?til y causar p?rdidas inesperadas.
Inteligente de activos.