Un diferencial ajustado por opciones, tambi?n conocido como OEA, es una medida utilizada para determinar el valor de las opciones integradas en el mercado. Es la diferencia entre el precio de una seguridad con opciones integradas y el precio de la misma seguridad sin opciones. El diferencial ajustado por opciones se considera una medida de evaluaci?n comparativa que permite a los operadores e inversores medir la diferencia de precio entre valores similares con opciones integradas.
Los diferenciales ajustados por opciones a menudo se utilizan para fijar el precio de los productos hipotecarios que tienen opciones integradas para el titular de la hipoteca, como las opciones de prepago. La opci?n de prepago le permite al prestatario el derecho de pagar el monto total de la hipoteca antes de su vencimiento, lo que reduce la cantidad de intereses que el prestamista recibir? durante la vigencia de la hipoteca. Por lo tanto, tiene valor para el prestatario tener la opci?n de pagar por adelantado el saldo completo del pr?stamo antes. La diferencia de precio entre una hipoteca que tiene esta opci?n de prepago y otra que no la tiene se considera el margen ajustado por la opci?n.
El margen ajustado por opciones generalmente se calcula a partir de un punto de referencia, que puede ser la tasa hipotecaria promedio, las tasas de tesorer?a, las tasas de intercambio o la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Se calcula tomando la diferencia entre el rendimiento de la seguridad basada en opciones frente al punto de referencia. Por ejemplo, si el precio actual de un bono del Tesoro a 30 a?os es del 6,5 por ciento y el precio actual de una hipoteca a 30 a?os con opciones de prepago es del 7,0 por ciento, el margen ajustado por opciones es del 0,5 por ciento, que se calcula restando 6,5 de 7,0 .
Para comprender mejor qu? es un diferencial ajustado por opciones, es importante comprender qu? es un derivado. Los derivados y las opciones son dos t?rminos que a menudo se usan indistintamente, pero una opci?n es en realidad un tipo de derivado. Los derivados son instrumentos financieros que derivan su valor de otros activos o valores en el mercado. Por ejemplo, una «opci?n de compra» en una acci?n en particular es el derecho de comprar la acci?n a un precio determinado en el futuro. Deriva su valor del activo subyacente, que es la acci?n misma. Es por eso que las opciones caen bajo el paraguas de derivados.
En t?rminos m?s pr?cticos y quiz?s ?tiles, los diferenciales ajustados a las opciones se utilizan como proxy del precio de la opci?n. Los precios de mercado se basan en una serie de factores, incluida la oferta y la demanda. Por lo tanto, es dif?cil determinar el precio exacto de las opciones, especialmente si est?n integradas en otra seguridad. En general, cuanto mayor sea el diferencial ajustado por opciones, mayor ser? el rendimiento de la seguridad en el mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que un mayor margen ajustado por opciones tambi?n implica un mayor riesgo.
Inteligente de activos.