La inversi?n privada en capital p?blico, tambi?n conocida como un acuerdo PIPE, es un acuerdo financiero en el que una empresa emite de forma privada valores p?blicos (acciones u otro patrimonio) a un inversor a un precio inferior al valor de mercado. Esta es una t?cnica para la empresa emisora ??para recaudar capital adicional. Evidentemente en su nombre, la inversi?n privada en acuerdos de capital p?blico se organiza de forma privada entre el inversor comprador y el emisor, aunque los valores de la empresa se negocian p?blicamente.
Si bien estos acuerdos se refieren principalmente a acciones p?blicas comunes o preferentes, la inversi?n privada en acuerdos de capital p?blico tambi?n puede negociar deuda convertible, como los bonos de la compa??a. Las situaciones en las que se negocian acciones ordinarias o preferentes se denominan inversiones privadas tradicionales en acuerdos de capital p?blico, mientras que las ventas que involucran bonos u otra deuda convertible se entienden como inversiones privadas estructuradas en acuerdos de capital p?blico.
Una inversi?n privada en capital p?blico tambi?n puede ocurrir cuando una empresa privada adquiere y se fusiona con una empresa p?blica. Este proceso, denominado oferta p?blica alternativa, combina una fusi?n inversa con una inversi?n privada en capital p?blico. En tal caso, las acciones de la empresa p?blica se venden a la empresa privada a una tasa de descuento. Estas ofertas pueden ahorrarle a una compa??a privada que desea hacer p?blica la hora y el trabajo involucrados en registrarse para una oferta p?blica inicial (IPO). Al adquirir una compa??a que ya ha pasado por una OPV, una empresa privada puede evitar tener que registrarse y tratar con su propia OPI, mientras recibe todos los beneficios de capital de emitir acciones p?blicamente.
La inversi?n privada en acuerdos de capital p?blico tambi?n puede ser ventajosa para las empresas que enfrentan dificultades para encontrar nueva financiaci?n. Estos acuerdos de inversi?n pueden funcionar m?s r?pido e igual de eficientemente para obtener capital adicional que las ofertas secundarias. Las ofertas secundarias se producen cuando una empresa p?blica emite nuevas acciones despu?s de una OPV. Las inversiones privadas en acuerdos de capital p?blico son generalmente m?s atractivas para las empresas m?s peque?as que tienen m?s dificultades para encontrar nuevo capital que las empresas m?s grandes y m?s establecidas.
Aunque abundantes con posibles ganancias, las inversiones privadas en capital p?blico han sido fuente de escrutinio en algunos mercados. Alg?n escrutinio ha resultado de la posibilidad de que se hagan tratos privados utilizando informaci?n privilegiada ilegal. Tambi?n existe el riesgo de que al vender valores con descuento a un inversor privado, el valor de los valores de una empresa en poder de inversores p?blicos podr?a diluirse, lo que aumentar?a injustamente el riesgo a la inversi?n de los accionistas p?blicos que invirtieron a un valor de mercado m?s caro. Estos acuerdos tambi?n conllevan su riesgo: es posible que las empresas con dificultades fracasen incluso despu?s de recaudar capital adicional. En tales situaciones, el inversor privado, la empresa y los accionistas p?blicos sufren.
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