La inversión privada en capital público, también conocida como un acuerdo PIPE, es un acuerdo financiero en el que una empresa emite de forma privada valores públicos (acciones u otro patrimonio) a un inversor a un precio inferior al valor de mercado. Esta es una técnica para la empresa emisora para recaudar capital adicional. Evidentemente en su nombre, la inversión privada en acuerdos de capital público se organiza de forma privada entre el inversor comprador y el emisor, aunque los valores de la empresa se negocian públicamente.
Si bien estos acuerdos se refieren principalmente a acciones públicas comunes o preferentes, la inversión privada en acuerdos de capital público también puede negociar deuda convertible, como los bonos de la compañía. Las situaciones en las que se negocian acciones ordinarias o preferentes se denominan inversiones privadas tradicionales en acuerdos de capital público, mientras que las ventas que involucran bonos u otra deuda convertible se entienden como inversiones privadas estructuradas en acuerdos de capital público.
Una inversión privada en capital público también puede ocurrir cuando una empresa privada adquiere y se fusiona con una empresa pública. Este proceso, denominado oferta pública alternativa, combina una fusión inversa con una inversión privada en capital público. En tal caso, las acciones de la empresa pública se venden a la empresa privada a una tasa de descuento. Estas ofertas pueden ahorrarle a una compañía privada que desea hacer pública la hora y el trabajo involucrados en registrarse para una oferta pública inicial (IPO). Al adquirir una compañía que ya ha pasado por una OPV, una empresa privada puede evitar tener que registrarse y tratar con su propia OPI, mientras recibe todos los beneficios de capital de emitir acciones públicamente.
La inversión privada en acuerdos de capital público también puede ser ventajosa para las empresas que enfrentan dificultades para encontrar nueva financiación. Estos acuerdos de inversión pueden funcionar más rápido e igual de eficientemente para obtener capital adicional que las ofertas secundarias. Las ofertas secundarias se producen cuando una empresa pública emite nuevas acciones después de una OPV. Las inversiones privadas en acuerdos de capital público son generalmente más atractivas para las empresas más pequeñas que tienen más dificultades para encontrar nuevo capital que las empresas más grandes y más establecidas.
Aunque abundantes con posibles ganancias, las inversiones privadas en capital público han sido fuente de escrutinio en algunos mercados. Algún escrutinio ha resultado de la posibilidad de que se hagan tratos privados utilizando información privilegiada ilegal. También existe el riesgo de que al vender valores con descuento a un inversor privado, el valor de los valores de una empresa en poder de inversores públicos podría diluirse, lo que aumentaría injustamente el riesgo a la inversión de los accionistas públicos que invirtieron a un valor de mercado más caro. Estos acuerdos también conllevan su riesgo: es posible que las empresas con dificultades fracasen incluso después de recaudar capital adicional. En tales situaciones, el inversor privado, la empresa y los accionistas públicos sufren.
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