Cuando un inversor cree que es probable que un activo específico pierda valor, puede tomar una posición corta sobre ese activo. Esto se puede lograr mediante la venta en corto del activo o escribiendo una opción sobre el activo. La venta en corto es la práctica de pedir prestado un activo, como una serie de acciones, y luego vender el activo a otra persona al precio actual. Si el precio de las acciones cae después de la venta, el inversor vuelve a comprar la misma cantidad de acciones al precio más bajo, devuelve las acciones al prestamista y guarda la diferencia entre los precios más altos y más bajos. Alternativamente, un inversor que posee un activo puede celebrar un contrato con otra parte para la venta de esas acciones a un precio establecido en una fecha futura, aislando así al propietario de las pérdidas.
Por ejemplo, un inversor puede creer que los precios de las acciones de la Compañía X bajarán. Establece una cuenta de margen con una firma de corretaje, que es una cuenta que le permite a un inversionista pedir prestado el precio de compra del corretaje con el valor actuando como garantía. El inversionista ordena 100 acciones de la Compañía X a $ 50 dólares estadounidenses (USD) por acción, que luego vende a ese precio. Cuando el precio de la acción cae a $ 35 USD por acción, el inversor compra las 100 acciones y las devuelve a la corredora.
Al vender en corto, el inversor en el ejemplo ha aumentado el valor de su cartera en casi $ 1,500 USD. Vendió los activos prestados por $ 5,000 USD y cubrió las acciones que debía pagando $ 3,500 USD. La diferencia entre las dos cantidades, menos el interés en la cuenta de margen, es su ganancia. Cubrir un corto es el proceso de comprar la misma cantidad de acciones para devolverlas a la corredora o al prestamista.
Cuando un inversor toma una posición corta, la corredora obtiene el activo de su propio inventario, de otra corredora o de uno de sus otros clientes. En la mayoría de las circunstancias, el inversor puede mantener el corto abierto todo el tiempo que desee. Además del interés acumulado en la cuenta de margen, el riesgo de mantener un corto abierto es que el prestamista puede exigir la devolución del activo prestado en cualquier momento. Es posible que la corredora pueda tomar prestadas otras acciones, pero si no puede, el inversionista debe cubrirla de inmediato. Este proceso se llama ser llamado de distancia.
Tomar una posición corta por razones especulativas conlleva un riesgo significativo. La venta en corto apuesta por el valor de un activo que disminuye con el tiempo. Si el precio sube, las pérdidas pueden exceder la inversión inicial muchas veces. En el ejemplo anterior, si el precio de las acciones aumentara a $ 75 USD por acción desde los $ 50 USD iniciales por acción, el inversor perdería $ 2,500 USD por el acuerdo. Lo máximo que el inversor puede obtener de una posición corta es el 100 por ciento de la inversión inicial, pero sus pérdidas pueden ser ilimitadas, en teoría.
Cuando muchos inversores toman una posición corta en la misma acción, si el precio de la acción sube, puede haber una gran presión en el mercado por parte de los vendedores en corto para cubrir sus posiciones. El aumento de la demanda eleva el precio, un evento conocido como un pequeño apretón. Esto puede hacer que los prestamistas de las acciones llamen a los vendedores en corto, lo que requiere la compra inmediata y la devolución de las existencias. Un pequeño apretón puede resultar en una pérdida masiva para el vendedor en corto.
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