Las subastas francesas son tipos de subastas de precio uniforme que a menudo se utilizan para elaborar la estructura de las ofertas p?blicas iniciales de opciones sobre acciones en la naci?n de Francia. El proceso esencial de la subasta francesa es establecer lo que se conoce como un precio m?nimo o de reserva para cada acci?n que est? disponible como parte de la oferta. Luego se recopilan las ofertas de los inversores y los datos se utilizan para negociar los precios m?nimos y m?ximos de las acciones con el regulador del mercado. En Francia, el regulador con el que trabaja la empresa que ofrece la OPI se conoce como Societe des Bourses Francaises, o simplemente como SBF.
En la pr?ctica, las ofertas que se recopilan como parte del enfoque de la subasta francesa est?n selladas. Esto significa que no se divulgan a terceros en el momento en que se env?an. Solo cuando la empresa que anunci? la IPO utiliza los datos para establecer precios m?nimos y m?ximos, la informaci?n se proporciona al regulador del mercado. Despu?s de revisar los datos, el regulador del mercado trabaja con la empresa para establecer el rango de precios que se aplicar? a la IPO. En general, se eliminan todas las ofertas que est?n por encima del precio m?ximo acordado por la empresa y el regulador, y los licitadores pagan el precio m?nimo, y las acciones se adjudican utilizando un enfoque proporcional. Esto significa que las acciones se otorgan de manera proporcional, utilizando las ofertas originales y las acciones solicitadas por cada licitante como gu?a.
En algunos casos, la respuesta a la subasta francesa puede generar una demanda extremadamente alta de las acciones ofrecidas como parte de la OPI. Cuando este es el caso, la estrategia de fijar un precio m?nimo y m?ximo puede descartarse. En este escenario, la oferta p?blica inicial se cambia a una estrategia de oferta de precio fijo, y se ofrece a los licitantes las acciones a esa tasa fija por acci?n, una vez m?s utilizando un enfoque proporcional para determinar el n?mero de acciones ofrecidas a cada licitador.
Si bien se conoce como una subasta francesa, este enfoque para ofrecer acciones como parte de una oferta p?blica inicial se emplea en varias naciones de todo el mundo. El uso de este modelo de subasta est? controlado por agencias reguladoras en las naciones donde el proceso es reconocido y aprobado por esas agencias. En algunos casos, una empresa puede no ser elegible para usar el modelo de subasta franc?s, seg?n los criterios establecidos por la agencia reguladora gubernamental. En general, los corredores y otras personas que ayudan a elaborar ofertas p?blicas iniciales sabr?n si este tipo de formato de subasta es viable para la empresa que crea la IPO en cuesti?n.