Los principales factores que contribuyen a los costos de la energía geotérmica suelen ser la exploración geográfica para identificar un sitio adecuado, el desarrollo posterior del sitio y la construcción de la planta de energía. Como tal, el costo de la energía geotérmica tiende a tener una gran carga inicial, y los costos de desarrollo iniciales representan la mayoría de los costos que acumulará la planta a lo largo de su vida útil. El costo operativo posterior de la energía geotérmica tiende a representar un porcentaje relativamente pequeño del costo total, aunque esto depende del país y la ubicación en la que se encuentra la planta.
Dadas las importantes ventajas de la energía geotérmica, en particular la sostenibilidad de esta fuente de energía y el bajo impacto ambiental en términos de contaminación del aire, el costo de la energía geotérmica puede considerarse una inversión a largo plazo en el plan energético de un país. Esto tiende a ser particularmente cierto para países o ubicaciones que tienen ciertas características geográficas que pueden permitirles aprovechar la energía geotérmica de manera rentable. Algunos ejemplos incluyen Alaska, California, Oregon e Islandia.
En términos de costos, las ventajas de la energía geotérmica incluyen costos continuos relativamente bajos. Por lo general, no es necesario quemar combustibles fósiles costosos como parte de la operación, y una ventaja significativa en el costo de la energía geotérmica, que puede ser atractiva para los inversores, es la estabilidad y la previsibilidad de los costos continuos una vez que la planta de energía geotérmica esté en funcionamiento. Esto contrasta con las instalaciones de energía de combustibles fósiles, donde los costos continuos tienden a ser altos y fluctúan con el precio del combustible.
Por lo tanto, los costos de la energía geotérmica tienden a ser bastante predecibles una vez que una planta de energía geotérmica está en funcionamiento. El efecto sobre la economía local a menudo se considera positivo, ya que proporciona una oferta de trabajo a largo plazo, que a menudo está bastante bien remunerada. Una preocupación económica que a veces se plantea es si la presencia de una planta de energía geotérmica tendrá un efecto negativo en el turismo en el área local. Sin embargo, los datos existentes sugieren que la mayoría de las plantas de energía geotérmica no suelen tener un impacto negativo en el turismo. Algunos incluso pueden convertirse en una atracción turística.
Las desventajas de los costos de energía geotérmica, por otro lado, pueden incluir los costos relativamente altos en los que generalmente se incurre durante la fase exploratoria de los proyectos de plantas geotérmicas. Los costos de exploración pueden variar significativamente dependiendo de la accesibilidad o no del área bajo investigación. Otro costo que puede ser extremadamente alto durante la investigación es el de la perforación exploratoria. La perforación puede contribuir de manera significativa a los costos de la energía geotérmica, y este costo puede aumentar drásticamente si aumenta el precio del cemento y el acero.