Une offre publique initiale (IPO) implique une soci?t? pr?c?demment priv?e qui vend des actions sur le march? libre pour la premi?re fois. Le souscripteur de l’introduction en bourse travaille pour la soci?t? de financement qui souscrit l’offre et aide ? prendre des d?cisions li?es ? l’introduction en bourse, par exemple quand la d?tenir et combien d’actions seront mises ? disposition. Une introduction en bourse implique g?n?ralement un certain nombre de souscripteurs, chacun ?tant charg? de responsabilit?s particuli?res, et les principales introductions en bourse impliquent des ?quipes de souscripteurs de plusieurs soci?t?s d’investissement diff?rentes.
Avant qu’une entreprise ne devienne publique, elle doit d’abord conclure un accord de prise ferme avec une grande soci?t? financi?re. Des n?gociations ont lieu entre les dirigeants de la soci?t? financi?re et les propri?taires de la soci?t? qui devient publique. Au moins un souscripteur d’introduction en bourse assiste ? ces n?gociations et aide les responsables financiers ? ?valuer l’op?ration en fonction de la complexit? de l’offre.
Le souscripteur principal de l’introduction en bourse doit d?cider s’il propose ? la soci?t? un engagement ferme pour l’?mission d’actions ou un accord de meilleurs efforts. Les engagements fermes impliquent que la propre soci?t? du souscripteur ach?te un certain nombre d’actions puis vend ces actions au public. Une introduction en bourse au mieux implique que le souscripteur vende les actions directement au public sans donner aucune garantie quant au montant d’argent que l’?mission d’actions g?n?rera. La plupart des introductions en bourse impliquent un engagement ferme car si le souscripteur n’accepte pas un engagement ferme, cela envoie un signal n?gatif aux investisseurs potentiels sur la solidit? de la soci?t? qui devient publique.
En raison des risques li?s ? l’achat d’actions ? un prix pr?d?termin? lors d’une introduction en bourse avec engagement ferme, la plupart des soci?t?s de financement essaient d’impliquer d’autres soci?t?s dans le processus de souscription afin qu’aucune soci?t? de financement n’ait ? acheter toutes les actions. Les entreprises qui souhaitent conclure l’op?ration envoient des souscripteurs IPO pour rencontrer le souscripteur principal IPO qui a n?goci? l’op?ration. Les preneurs fermes de l’introduction en bourse des autres soci?t?s doivent examiner les ?tats financiers de la soci?t? en question et d?terminer si la conclusion de l’op?ration est financi?rement sens?e pour chaque soci?t?.
Ayant form? un syndicat de soci?t?s de financement, les souscripteurs de l’introduction en bourse de toutes les soci?t?s impliqu?es travaillent ensemble pour pr?parer des rapports financiers qui montrent les performances pass?es de la soci?t? en question ainsi que ses rendements futurs anticip?s. Les autorit?s de r?glementation des valeurs mobili?res peuvent approuver ou refuser l’op?ration, mais si elle est approuv?e, les preneurs fermes de l’introduction en bourse fixent la date de l’introduction en bourse et fournissent les d?tails de l’op?ration aux courtiers en investissement qui proc?dent r?ellement ? l’introduction en bourse. Les souscripteurs re?oivent normalement un salaire bas? sur des commissions plut?t que sur des salaires, et doivent n?gocier des accords pour ?tre pay?s.