Les directives sur les fusions sont un ensemble de règles et de réglementations qui encadrent les fusions entre et parmi les entreprises. La Federal Trade Commission (FTC) et la division antitrust du département américain de la Justice (DOJ) s’appuient toutes deux sur ces directives pour analyser et enquêter sur les entreprises qui envisagent de futures fusions. Les lignes directrices garantissent que les entreprises américaines respectent la loi antitrust et encouragent une saine concurrence sur le marché.
Le Dr Donald Turner, ancien procureur général adjoint des États-Unis, a été le premier à concevoir les lignes directrices sur les fusions en 1968. La principale contribution de cette première version a été d’introduire le concept de Structure Conduct Performance dans l’analyse du marché, déclarant que la performance du marché dépend du comportement du marché, qui dépend alors de la structure du marché. Depuis lors, les lignes directrices sur les fusions ont subi plusieurs révisions, dont la première a eu lieu en 1982.
Le procureur général associé, Bill Baxter, a dirigé la révision et introduit l’utilisation de l’indice Herfindahl, qui mesure la relation entre la concentration de la taille du marché et la taille d’une entreprise. Dans le cadre de la nouvelle révision, les lignes directrices soutenaient également l’efficacité de la production comme une raison valable pour une fusion. De cette façon, de nombreux économistes et entrepreneurs ont changé leurs perspectives en considérant la concurrence d’une manière positive en ce qu’elle peut créer de meilleurs produits et services pour le public. D’autres révisions ont été effectuées en 1984, 1992, 1997 et 2010.
Les lignes directrices sur les fusions de 2010 attribuaient des sections à la fois aux fusions horizontales et verticales. Une fusion horizontale se produit lorsque deux entreprises qui créent des produits et services similaires s’associent. Le DOJ et la FTC utilisent une analyse à cinq niveaux incluse dans les lignes directrices pour inspecter la fusion potentielle. L’analyse à cinq niveaux comprend la collecte de faits sur le marché actuel, l’étude de l’efficacité et de la stabilité des entreprises impliquées et la supposition des effets économiques si la fusion est réalisée. Tout problème très susceptible de survenir peut constituer un motif de contestation de la fusion.
Une fusion verticale a lieu lorsque des entreprises qui créent différents produits et services collaborent, par exemple avec des détaillants et des fabricants. En utilisant les lignes directrices sur les fusions, le DOJ et la FTC peuvent contester la fusion s’ils constatent des effets négatifs similaires à ceux qu’une fusion horizontale peut entraîner. Ces effets peuvent inclure un préjudice à la concurrence potentielle perçue, des barrières à l’entrée ou l’élimination d’un acheteur perturbateur. Le Ministère s’attend également à ce que la fusion se traduise par un niveau d’efficacité plus élevé; si l’attente n’est pas satisfaite, la fusion peut être contestée.