Aux États-Unis, les obligations municipales sont des titres de créance émis par des gouvernements étatiques ou locaux, appelés municipalités, pour lever des fonds. Les obligations générales et les obligations fiscales sont les deux principaux types d’obligations municipales. Les obligations fiscales sont vendues pour financer des projets gouvernementaux spécifiques. Les obligations d’obligation générale sont émises pour collecter des fonds pour une variété de besoins tels que les ponts, les routes et les écoles.
Les gouvernements locaux et des États vendent généralement des obligations d’obligations générales à des heures fixes, appelées calendrier. Ces obligations ne sont garanties que par la capacité du gouvernement à rembourser ses dettes. Le gouvernement est appelé l’émetteur de l’obligation et l’acheteur est appelé le détenteur de l’obligation. Le prix d’achat est appelé la valeur nominale ou la valeur nominale. Les obligations d’obligations générales sont des obligations à long terme dont les échéances sont supérieures à un an.
Les obligations d’obligations générales sont vendues à un taux d’intérêt fixe appelé taux du coupon. Des paiements d’intérêts réguliers sont effectués au détenteur de l’obligation jusqu’à la date d’échéance. À l’échéance, l’émetteur rembourse la valeur nominale à l’emprunteur. Parfois, les intérêts et la valeur nominale sont remboursés à l’investisseur à l’échéance en une seule somme. Ce type d’obligation est appelé une obligation à coupon zéro.
Un des principaux avantages de l’achat d’obligations municipales est que les revenus d’intérêts sont exonérés de l’impôt fédéral sur le revenu. Si une personne achète une obligation municipale émise dans l’État dans lequel elle vit, les revenus d’intérêts peuvent également être exonérés d’impôts étatiques et locaux. Étant donné que les revenus d’intérêts peuvent être exonérés d’impôt, les obligations d’obligation générale paient généralement des taux d’intérêt plus bas que les autres titres de créance.
Les obligations d’obligations générales peuvent être achetées auprès d’un courtier en valeurs mobilières agréé ou par l’entremise d’un fonds commun de placement qui investit dans des obligations municipales. Les fonds communs de placement contribuent à réduire davantage le risque en incluant une variété d’obligations de différents émetteurs. En règle générale, il est plus facile pour un particulier d’acheter des obligations par l’entremise d’un fonds commun de placement. Le courtier et le gestionnaire de fonds communs de placement peuvent facturer des commissions aux investisseurs et des frais de gestion lors de l’achat d’obligations.
Les obligations municipales sont généralement des placements à faible risque par rapport aux obligations de sociétés ou au marché boursier. Les gouvernements peuvent augmenter les impôts ou prélever de l’argent sur d’autres sources de revenus pour payer les intérêts et la valeur nominale dus aux obligataires. Il est toujours possible pour un État ou une administration locale de faire défaut sur les paiements d’obligations, ce qui fait perdre de l’argent aux investisseurs.
Pour aider à déterminer le niveau de risque d’une obligation d’obligation générale particulière, les investisseurs peuvent vérifier les cotes de crédit de l’obligation. Les sociétés qui fournissent ces notations comprennent Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings et Moody’s. Les cotes de crédit des obligations sont généralement fournies gratuitement à l’investisseur.