Une formule de valeur intrinsèque est tout calcul mathématique qui prend diverses statistiques commerciales attribuées à une entreprise, prend en compte les conditions économiques sous-jacentes et donne une valeur numérique pour les actions émises par cette société. La comparaison de cette valeur avec le cours actuel des actions de l’entreprise montre idéalement si l’entreprise est surévaluée ou sous-estimée. Alors que de nombreux investisseurs ont leur propre formule de valeur intrinsèque spécifique, il existe plusieurs formules qui ont été développées par des experts financiers qui permettent aux investisseurs de simplement brancher les statistiques pertinentes et d’arriver ensuite à la valeur intrinsèque. Certains des facteurs qui affectent la valeur intrinsèque sont le bénéfice par action et le taux de croissance attendu de la société, la fiabilité des projections de croissance et les rendements sans risque disponibles.
Les investisseurs font tout ce qu’ils peuvent pour sélectionner les actions qui se dirigent vers une flambée des prix. De cette façon, ils peuvent encaisser leurs capitaux propres à des prix améliorés et réaliser un profit important. La difficulté de ce processus est de déterminer quelles actions sont sous-évaluées. Une façon de le faire est de trouver la valeur intrinsèque d’une action, ce qu’elle vaut réellement quel que soit le prix du marché. Par conséquent, l’élaboration d’une formule de valeur intrinsèque fiable est cruciale pour le succès de la sélection de titres d’un investisseur.
Bien qu’il existe de nombreux choix différents, il n’existe pas de formule de valeur intrinsèque unique. Beaucoup peuvent être trouvés qui ont été développés par les meilleurs professionnels de l’investissement, permettant aux investisseurs de brancher les chiffres, de faire un peu de calcul et de proposer une approximation de la valeur intrinsèque. Certains investisseurs proposent leurs propres formules ou au moins modifient les formules existantes en fonction de leurs besoins et de leurs attentes.
Bien qu’il n’y ait pas de formule de valeur intrinsèque définitive, beaucoup partagent des caractéristiques similaires. Par exemple, le bénéfice par action d’une entreprise est un excellent indicateur de la valeur réelle et est utilisé dans la plupart des formules. En outre, étant donné que les actions sont susceptibles d’être détenues pendant une longue période, les investisseurs souhaitent également connaître le taux de croissance prévu de ces bénéfices dans les années à venir et la fiabilité de ces bénéfices projetés. Un facteur sous-jacent majeur généralement inclus dans les formules est le taux sans risque, qui est le montant du retour sur investissement qui peut être obtenu à partir d’investissements pratiquement sans risque, comme les bons du Trésor.
Quelle que soit la formule de valeur intrinsèque utilisée, elle doit donner un nombre qui équivaut à peu près au cours de bourse de l’action en question. Si la valeur intrinsèque est nettement supérieure au cours actuel de l’action, l’investisseur devrait envisager d’acheter. Si le cours de l’action est beaucoup plus élevé que la valeur intrinsèque, un signal de vente est envoyé à l’investisseur.