La budgétisation des immobilisations est un processus par lequel les entreprises évaluent les grands projets qui peuvent être des investissements à long terme dignes d’intérêt. Les étapes de la budgétisation des immobilisations suivent un processus particulier afin qu’une entreprise s’assure que chaque projet possible reçoive l’attention voulue. Les étapes les plus courantes de la budgétisation des immobilisations comprennent l’identification et l’évaluation des opportunités, l’examen des flux de trésorerie de chaque projet et la sélection d’une combinaison de capitaux à payer pour les projets sélectionnés. Une entreprise poursuit souvent tout projet qui améliore les revenus, les bénéfices et la valeur actionnariale. Par conséquent, la budgétisation du capital est un processus de réduction qui permet à une entreprise de sélectionner uniquement les projets qui augmentent la richesse de l’entreprise.
Identifier et évaluer les opportunités est le point de départ de toutes les étapes des processus de budgétisation des immobilisations. Ici, les propriétaires, les dirigeants et les gestionnaires trouvent de nouvelles opportunités dans lesquelles une entreprise peut accroître la richesse des actionnaires. Une fois qu’un groupe de nouvelles opportunités est identifié, chacune doit être évaluée. Ce processus détermine si chaque projet est réaliste, faisable, a une viabilité à long terme et sera une source de revenus fiable pendant un certain temps. Les projets finaux sélectionnés à cette étape avancent ensuite dans le processus de budgétisation des immobilisations; tous les autres sont pour le moment mis sur les tablettes.
Les prochaines étapes des processus de budgétisation des immobilisations consistent à examiner les flux de trésorerie de chaque projet du groupe de sélection final. Les comptables ou les analystes financiers examinent les conditions économiques actuelles et font des estimations de flux de trésorerie pour chaque projet sur une période donnée. Ces personnes peuvent alors créer une limite supérieure et une limite inférieure pour les attentes, en supposant que les conditions économiques peuvent s’améliorer ou se détériorer avec le temps. Dans certains cas, le nombre d’années pour les flux de trésorerie planifiés peut être de trois, cinq ou sept, qui sont des mesures courantes dans lesquelles une entreprise préfère recevoir un remboursement pour l’argent dépensé sur un projet. Tous les flux de trésorerie doivent être exprimés en périodes annuelles.
Les dernières étapes de la budgétisation des immobilisations comprennent la recherche d’un mélange de capitaux qui permet à l’entreprise de payer pour un projet avec l’argent d’autres personnes. Les différents attributs d’un mélange de capitaux comprennent divers prêts, obligations et financements par actions qui couvrent tous les coûts de démarrage associés à un projet. Le coût du capital pour cette combinaison est la moyenne de tous les taux d’intérêt pour les différentes méthodes utilisées pour payer le projet. Les comptables et les analystes financiers comparent ensuite les flux de trésorerie aux coûts de démarrage. Le projet dont la valeur actuelle nette des flux de trésorerie futurs est supérieure aux coûts de démarrage est généralement le meilleur.