La couverture de change est une tentative de réduire les risques de variation des taux de change. Cela se produit généralement lorsque quelqu’un détient des actions dans une devise étrangère. Afin de protéger les stocks, ils détiennent une quantité égale de devises. En théorie, cela permet à l’investisseur de réaliser un profit même si la valeur de la devise baisse par rapport à la devise d’origine de l’investisseur.
Il existe deux principaux types de couverture de change: la valeur ajoutée et la protection. La couverture de change à valeur ajoutée cherche à tirer un profit de la couverture, tandis que la protection cherche simplement à maintenir la valeur de départ. Le mécanisme de couverture le plus courant est l’échange de devises. Les gestionnaires de fonds peuvent également chercher à utiliser des produits dérivés, des options d’achat d’actions, des polices d’assurance et des contrats à terme.
Par nature, les hedge funds dépendent de la devise. Le gestionnaire de fonds calculera le risque d’une chute de devise par rapport à la devise native de l’investisseur. Cela signifie que le facteur le plus important en matière de couverture de change est la valeur de la devise. Si le gestionnaire calcule mal la baisse probable de la valeur ou ne prend pas les mesures appropriées pour la compenser, l’investisseur subira une perte sur ses actions en devises.
La valeur d’une monnaie est déterminée par le commerce international, la politique, les autres pays et les taux d’intérêt. Ils sont également affectés par le consumérisme domestique, le marché du logement et l’emploi. Les devises ont tendance à se raffermir ou à s’affaiblir de manière lente et inégale; cependant, ils sont sujets à des fluctuations soudaines causées par des catastrophes économiques, des faillites importantes ou des catastrophes naturelles.
Les variations soudaines de la valeur de la monnaie sont relativement rares. Les études à long terme de la monnaie peuvent révéler celles qui sont les plus stables. Ces devises offrent une meilleure protection contre les risques, mais il est peu probable qu’elles procurent des gains soudains. Les monnaies stables ont tendance à avoir des gouvernements stables et des économies bien développées. La couverture de change est utilisée plus souvent lorsque les valeurs des devises deviennent plus volatiles.
Un autre facteur important affectant la couverture de change est la valeur des actions. Pour que la devise affecte uniquement le fonds, la valeur de l’action doit rester stable. Ces valeurs boursières sont affectées par des facteurs tels que les performances, les bénéfices, la réputation et les rivaux de l’entreprise. Le climat économique général dans le secteur des entreprises en particulier est également un facteur important pour les investisseurs.
La décision d’une entreprise d’utiliser la couverture de change sera également affectée par son coût. La société équilibrera les coûts des augmentations par rapport à la volatilité des devises. Si la société estime que la devise est stable, elle renoncera à la couverture de change.