De nombreux facteurs déterminent les prix de l’or, mais comme tout autre produit, ils sont largement influencés par les lois de l’offre et de la demande. Cette demande provient principalement de ceux qui produisent et vendent des bijoux et des produits électroniques, mais la dentisterie a une utilisation majeure de l’or, et l’or est également demandé pour des raisons monétaires et comme réserve de valeur. L’or est principalement fourni par des entreprises qui explorent les mines d’or et la quantité disponible pour l’approvisionnement, et la quantité demandée à un moment donné affectera les prix de l’or. De plus, au quotidien, le volume des échanges d’or, que ce soit sous forme physique ou par voie électronique, aidera à déterminer les prix de l’or. D’autres facteurs qui aideront à déterminer le prix de ce métal précieux comprennent la géopolitique, la guerre, les catastrophes naturelles, les politiques économiques des principaux gouvernements, le climat de l’économie mondiale et plus encore.
Les fabricants et les vendeurs de bijoux sont les principaux acteurs du marché de l’or. Ainsi, lorsqu’il y a une demande de bijoux, les prix de l’or montent généralement en flèche ou baissent si la demande est faible. L’or est un conducteur d’électricité efficace, de sorte que les fabricants d’électronique ont également un besoin majeur en or. Les risques de rouille de l’or sont très faibles, il est donc largement utilisé en dentisterie. Il peut être utilisé pour créer des appareils dentaires, et cela se fait en l’alliant avec d’autres métaux.
Les utilisations monétaires de l’or comprennent les réserves des banques centrales. Le montant détenu change pour diverses raisons. L’or physique est également détenu à des fins d’investissement par des investisseurs privés. De plus, il existe des pièces d’or qui ont cours légal dans certains pays, comme l’Afrique du Sud et le Canada.
Lorsque les principales devises, telles que le dollar américain, ont été retirées de l’étalon-or, qui était un accord pour que les principales devises mondiales basent leur monnaie de papier sur la valeur de l’or, les prix à la consommation ont connu une hausse constante, ce qui a poussé les prix de l’or à la hausse simultanément. En effet, l’abandon de l’étalon-or a permis aux gouvernements d’imprimer presque autant d’argent qu’ils le souhaitaient, facilitant ainsi la création d’inflation. Ce facteur est toujours valable, car la hausse de l’inflation oblige généralement les gens à investir dans l’or pour aider à préserver la richesse, ce qui augmente généralement le prix de l’or.
Le dollar américain est utilisé comme monnaie de réserve mondiale, de sorte que les prix de l’or sont généralement libellés en dollars américains. De plus, le dollar américain et les prix de l’or ont une relation inverse dans la plupart des cas ; c’est-à-dire que lorsque le premier décline, le second s’apprécie, et vice versa. Par exemple, lorsqu’il y avait une menace de récession à double creux dans l’économie des États-Unis en 2010, la valeur du dollar américain a chuté par rapport à la plupart des autres grandes devises tandis que les prix de l’or montaient en flèche.
Les particuliers et les institutions investissent dans l’or en achetant des lingots d’or, des lingots d’or et des fonds négociés en bourse (FNB) aurifères, entre autres. Tous ces types d’investissements ont un effet sur les prix de l’or. L’élément spéculatif sur le marché de l’or contribue également aux prix. Lorsque les spéculateurs achètent de l’or ou vendent des contrats à terme sur l’or ou des ETF et par l’intermédiaire d’autres véhicules de négoce d’or, leur participation à ce marché a un impact sur les prix de l’or.
En outre, il y a ce qu’on appelle le London Gold Fix, où les prix au comptant de l’or sont fixés quotidiennement, et ce correctif est utilisé dans le monde entier comme référence pour les négociants en or. On peut surveiller le marché à terme pour évaluer la direction que pourrait prendre le prix de l’or. En effet, les principaux producteurs et consommateurs d’or, même les grands spéculateurs, participent au marché à terme, ce qui influe quelque peu sur les prix.