La réglementation financière dans le monde continue d’évoluer en raison de l’évolution des conditions économiques. À la suite d’une crise financière, par exemple, comme ce fut le cas sur la période 2008 et 2009, une réglementation plus stricte pour l’ensemble des marchés financiers, y compris la réglementation des produits dérivés, a été renforcée. Les réglementations sur les dérivés concernent en grande partie la transparence dans la négociation de ces titres complexes qui sont parfois utilisés par des gestionnaires professionnels, tels que les gestionnaires de fonds spéculatifs, qui n’adhèrent qu’à une réglementation légère sur les marchés financiers.
Les dérivés sont des instruments financiers sophistiqués qui permettent aux traders de spéculer sur les prix des actions et des matières premières, par exemple. Les investisseurs utilisent des produits dérivés pour tenter de se protéger contre les fluctuations de prix dans d’autres positions de négociation dues aux variations des taux d’intérêt ou des prix des matières premières. Aux États-Unis, il existe deux principaux organes directeurs chargés d’appliquer la réglementation sur les dérivés, notamment la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La réglementation des produits dérivés confère à la SEC le pouvoir de superviser les instruments financiers, appelés swaps, qui sont fondés sur des valeurs mobilières, tandis que la CFTC supervise la négociation de la plupart des autres swaps financiers. La valeur des dérivés est basée sur le prix d’autres titres financiers, et un swap est un contrat contenant un engagement d’acheter ou de vendre un titre à un prix prédéterminé à un moment ultérieur.
Alors que la réglementation des produits dérivés continue d’évoluer, certains décideurs politiques demandent des exigences différentes qui protégeraient davantage certaines des plus grandes sociétés qui négocient ces titres. Par exemple, aux États-Unis, certaines entreprises pourraient être tenues de placer des garanties financières contre toutes les transactions sur dérivés qui sont exécutées sur les marchés de gré à gré (OTC), qui est une plate-forme de négociation informelle où les prix peuvent être opaques. Les participants de l’industrie soutiennent continuellement que plus les réglementations sur les produits dérivés sont strictes, plus les traders sont susceptibles d’opter pour effectuer ces transactions sur d’autres marchés régionaux.
Les institutions financières, y compris certaines qui sont assurées par un gouvernement régional, ont historiquement investi à partir des propres bilans de l’entreprise pour tenter de générer des bénéfices dans ces banques dans une activité connue sous le nom de commerce pour compte propre. L’évolution des réglementations sur les dérivés limite l’argent que les banques peuvent utiliser pour négocier ces titres risqués dans le but de minimiser toute défaillance financière qui pourrait toucher non seulement l’institution financière, mais potentiellement les marchés financiers au sens large. Certains régulateurs préfèrent que les produits dérivés soient négociés sur des bourses formelles par opposition aux marchés de gré à gré parce que les valeurs des titres sont plus transparentes dans les premiers, mais il n’y a pas de réglementation générale sur ces paramètres.