La variance du portefeuille est un processus qui identifie le degré de risque ou de volatilité associé à un portefeuille d’investissement. La formule de base pour calculer cette variance se concentre sur la relation entre ce que l’on appelle la variance du rendement et la covariance associée à chacun des titres du portefeuille, ainsi que sur le pourcentage ou la partie du portefeuille que représente chaque titre. L’idée derrière la variance du portefeuille est de déterminer si la combinaison actuelle d’actifs trouvés dans le portefeuille génère un rendement globalement favorable, tout en évaluant également la performance de chaque titre contenu dans le portefeuille.
Afin de comprendre comment la variance du portefeuille est calculée, il est nécessaire de définir ce que l’on entend par covariance et variance de rendement. La covariance est la relation qui existe entre deux variables aléatoires; dans le cas de l’évaluation de la performance d’un portefeuille, il s’agit de la relation entre deux des actifs détenus dans le portefeuille. La variance de rendement examine le taux de rendement d’un titre par rapport à un autre titre du portefeuille. En tenant compte de ces deux éléments, il devient plus facile d’identifier comment chacun des titres travaille pour améliorer la valeur du portefeuille, ou comment des actifs spécifiques inhibent réellement le processus de croissance du portefeuille.
Prendre le temps d’identifier le taux de variance du portefeuille qui est présent dans un portefeuille donné est important pour deux raisons. Premièrement, le processus peut aider l’investisseur à parvenir à maintenir un équilibre des actifs au sein du portefeuille lui-même. Ceci est essentiel si l’investisseur veut minimiser l’impact d’un ralentissement au sein d’un certain marché sur le portefeuille. En maintenant cet équilibre, il est possible pour les matières premières et les émissions d’obligations de contribuer à compenser les pertes qui surviennent lorsque les actions négociées sur un marché donné subissent un certain type d’effondrement temporaire.
Le deuxième avantage de la détermination de la variance du portefeuille consiste à évaluer dans quelle mesure les actifs actuels aident l’investisseur à atteindre ses objectifs financiers. Dans le cas où les progrès vers ces objectifs ne progressent pas au rythme initialement prévu, le processus peut aider l’investisseur à élaborer un plan de révision de la structure du portefeuille. Le plan peut impliquer la vente de certains actifs tout en en acquérant d’autres, ou la conservation de tous les actifs actuels tout en ajoutant de nouveaux investissements à la composition. L’amélioration de la variance du portefeuille peut également impliquer des activités telles que le déplacement du contenu du portefeuille afin que les investissements autres que les actions composent un pourcentage ou une proportion plus élevé de la valeur globale du portefeuille.