L’allocation d’actifs de dotation est la répartition des actifs au sein d’une dotation afin de maximiser les rendements et de minimiser les risques. Les universités et autres grandes institutions utilisent des dotations pour financer leurs activités, notamment en fournissant une aide financière aux étudiants, en investissant dans de nouvelles installations et en finançant des professeurs et des membres du personnel clés. Ces fonds sont essentiels au bien-être de l’organisation mère et doivent être gérés avec un soin extrême. Certaines institutions gèrent leurs propres fonds, tandis que d’autres les confient à un gestionnaire d’actifs qualifié qui peut effectuer le travail nécessaire.
Le mélange d’actifs dans une dotation a tendance à être très diversifié. Il s’agit d’une tactique qui réduit les risques en répartissant les investissements dans un grand nombre de catégories. Même si les investissements dans un secteur donnent de mauvais résultats, les autres peuvent bien se porter ou rester stables, égalisant les bénéfices pour une période financière donnée. La patience peut également être un aspect de l’allocation d’actifs de dotation, où les gestionnaires sont prêts à attendre de bons rendements plutôt que de retirer immédiatement des fonds d’investissements non rentables.
La gestion d’une dotation peut être compliquée. Les établissements d’enseignement sont responsables envers les étudiants et les membres du public, et peuvent avoir besoin de publier des rapports annuels pour discuter des investissements et des revenus. Lorsqu’elle prend des décisions concernant l’allocation des actifs de la dotation, l’équipe de gestion doit tenir compte des intérêts de l’institution, du tirage sur la dotation au cours des derniers mois ou années et des problèmes financiers actuels. Sur les marchés pauvres, les institutions peuvent s’appuyer fortement sur les dotations à mesure que d’autres sources de financement se tarissent, ce qui signifie que le capital peut être épuisé même si les rendements diminuent.
Un certain nombre de classes d’actifs différentes peuvent être représentées dans une dotation, y compris les investissements étrangers et nationaux en actions, obligations et autres opportunités. Une partie de la répartition des actifs de dotation comprend un équilibre précis entre le risque et les rendements. Les rendements les plus élevés comportent le plus grand risque, ce qui peut les exclure de l’équation, car le gestionnaire ne veut pas mettre en péril la dotation. Cependant, les rendements stables sont trop faibles pour répondre aux besoins du fonds, de sorte que la composition des placements doit être calculée pour avoir de bons rendements, mais sûrs.
La recherche sur l’allocation d’actifs de dotation montre que les très grandes dotations peuvent très bien performer même dans des conditions économiques défavorables. Avoir un gros principal au départ peut faciliter la diversification et prendre des risques pour avoir une chance d’obtenir de meilleurs rendements. Les stratégies d’allocation d’actifs conservatrices sont courantes dans les petites dotations, où l’on craint de risquer le capital. Cependant, cela peut se retourner contre vous, car il peut être difficile de créer de la richesse si le gestionnaire ne prend pas certains risques.