En tant que phénomène qui se produit de temps en temps avec les options et les contrats à terme, un état de déport existe lorsque le prix au comptant ou actuel d’une marchandise donnée est supérieur au prix projeté ou à terme. En bref, le prix des contrats à terme dans les mois de livraison proches est plus important que le prix fixé pour les mois de livraison éloignés. Voici quelques facteurs qui peuvent contribuer à l’apparition d’un déport.
Plusieurs facteurs peuvent conduire à un incident de rétrogradation avec un ensemble donné de futurs. L’une concerne les événements naturels, tels que les catastrophes météorologiques. Les ouragans, les tremblements de terre et les sécheresses peuvent avoir un impact significatif à la fois sur les prix actuels et sur les prix projetés dans les mois à venir. On peut s’attendre à ce que la valeur des contrats à terme baisse au cours d’une période de reprise, si la principale source de ces contrats à terme a récemment souffert d’une sorte de catastrophe naturelle. Cependant, si les contrats à terme peuvent être maintenus assez longtemps pour traverser la période de reprise, il y a toutes les chances que la période de rétrogradation se termine et que les contrats à terme reprennent une tendance à la hausse des prix.
De la même manière, l’incidence des troubles civils ou même de la guerre peut également avoir un impact sur l’état actuel et projeté des prix des contrats à terme. Des périodes prolongées de conflit armé peuvent empêcher la hausse des prix à terme pendant une longue période, les rendant peu attrayantes pour de nombreux investisseurs. Comme pour les catastrophes naturelles, les futurs déprimés en temps de guerre s’épanouissent souvent au cours des premières années suivant la fin du conflit. Tout investisseur qui peut se permettre de s’accrocher aux contrats à terme pendant la période de rétrocession réalise souvent un excellent rendement les années suivantes.
En règle générale, les marchés à terme ont tendance à fonctionner avec un prix des contrats à terme plus bas actuellement en place, et avec l’espoir que la valeur des contrats à terme augmentera dans les mois à venir. L’espoir est que les prochains mois de livraison réaliseront un prix qui augmente lentement avec chaque période de livraison successive ou à tout le moins maintient un prix de niveau. En général, cela n’est pas considéré comme un signe particulièrement bon lorsque le prix actuel des contrats à terme devrait dépasser le prix de quelques mois plus tard. Les investisseurs ont tendance à vouloir décharger des contrats à terme qui semblent entrer dans un état de rétrogradation, bien que ce ne soit peut-être pas la stratégie la plus efficace à long terme.