La mise en commun théorique est un moyen pour une entreprise de réunir ses différents comptes bancaires afin de gagner des intérêts combinés. Elle profite aux entreprises à structures décentralisées et à celles disposant de plusieurs filiales. L’option de mettre en commun des comptes n’est pas disponible ou légale dans tous les pays. Le cash pooling repose sur de grandes banques multinationales capables de faciliter les comptes en devises croisées.
Les grandes entreprises nationales et multinationales sont souvent constituées d’un arrangement complexe de sociétés mères et filiales. Les filiales peuvent être des entreprises formées pour faire un travail distinct, ou elles peuvent avoir été achetées puis intégrées dans la société mère. Sans regrouper ces entreprises, leurs comptes devraient être administrés séparément.
Un compte de mise en commun notionnel est créé par une banque lorsqu’une entreprise décide de mettre en commun les excédents et les déficits de chacun de ses comptes. Les comptes conservent leur indépendance les uns par rapport aux autres, mais la banque crée une position fictive comme s’ils étaient combinés. Si l’ensemble de tous les comptes se traduit par un excédent, la société gagne des intérêts. Si le total est en souffrance, la banque facture des intérêts.
Chaque compte faisant partie de la position de mise en commun théorique recevra des intérêts en fonction de sa contribution au pool total. Si la filiale A, par exemple, gagne 40% des intérêts du pool, elle reçoit le même montant d’argent. Il en va de même pour les frais de déficit.
Comme les filiales sont souvent basées dans différents pays avec des régimes fiscaux différents, elles seront confrontées à des prélèvements différents en fonction de leurs revenus. Ces prélèvements sont imputés aux bénéfices et prennent généralement la forme d’un impôt sur les plus-values. La mise en commun théorique permet à la société mère de facturer des frais à chaque filiale pour déplacer efficacement l’argent d’une zone à forte fiscalité vers une zone à faible fiscalité. Cette méthode permet aux entreprises de réduire leur charge fiscale et peut expliquer pourquoi certains gouvernements n’autorisent pas la mise en commun théorique.
Il est relativement facile de se retirer d’un accord de mise en commun théorique. Il donne aux entreprises la possibilité d’utiliser le cash pooling pour maximiser la génération d’intérêts, ou pour compenser les pertes dans l’une de ses filiales avec des excédents dans d’autres. En mettant en commun au lieu de transférer de l’argent, les entreprises peuvent éviter les frais de virement bancaire. Les filiales en propriété partielle trouvent également la mise en commun théorique agréable car cela signifie qu’elles n’ont pas à transférer d’argent à une société qu’elles ne contrôlent pas.
D’autres avantages de la mutualisation notionnelle incluent la possibilité pour les filiales de conserver leur autonomie locale. Cela permet également de réduire la nécessité pour les entreprises de mettre en place des lignes de découvert auprès des banques locales, car les déficits peuvent être compensés par des excédents sur d’autres comptes. Le total de trésorerie combiné de tous les comptes fournit une position de liquidité unique. Cela signifie que la cote de crédit de la filiale est améliorée par le montant global des liquidités mises en commun, mais la société conserve toujours le plein contrôle sur les liquidités de son compte séparé.