Le short-kiting est une stratégie d’investissement qui permet à des vendeurs à découvert nus de conclure avec succès une vente à découvert, même s’ils ne se sont pas assurés que les actions peuvent être empruntées au préalable. Le processus réel de kite court est accompli en déplaçant la position d’un courtier ou d’un concessionnaire à un autre. Cela donne au vendeur à découvert nu plus de temps pour emprunter avec succès les actions nécessaires pour terminer le processus.
Parce que le short-kiting est si étroitement associé à la vente à découvert nue, il est important de comprendre ce qui se passe lorsqu’un investisseur choisit de s’engager dans ce type de stratégie d’investissement. Le processus de vente à découvert à nu consiste à vendre des actions à découvert. Contrairement aux ventes à découvert où le vendeur a vérifié la disponibilité des actions pour l’activité de négociation, une vente à découvert nue concerne des actions où le commerçant n’a pas vérifié que les actions sont effectivement disponibles. Si l’investisseur n’est pas en mesure d’acquérir les actions dans les délais, souvent trois jours de bourse, le statut de la vente est connu comme un défaut de livraison.
Afin de faire face à une vente à découvert où l’investisseur prend conscience que les actions nécessaires ne peuvent pas être empruntées, l’utilisation du short-kiting permet de gagner du temps supplémentaire. L’investisseur établit une autre vente à découvert par l’intermédiaire d’une maison de courtage différente et utilise le produit pour couvrir la vente à découvert initiale. Dans l’intervalle, l’investisseur est en mesure d’emprunter les actions nécessaires pour compléter la position créée avec la stratégie de short-kiting et le résultat est favorable pour toutes les parties concernées.
Pendant de nombreuses années, le short-kiting ne pouvait être utilisé que si les titres utilisés pour la vente à découvert connaissaient actuellement un mouvement de prix à la hausse. Cette approche a effectivement éliminé la possibilité pour les investisseurs de tenter un cerf-volant, en utilisant des actions qui stagnaient ou qui baissaient en valeur par unité. Bien qu’il soit désormais possible d’employer cette approche sur plusieurs marchés à travers le monde quel que soit le statut actuel des titres, il est toujours préférable d’engager une stratégie de short kiting en utilisant des titres en hausse plutôt que de montrer peu ou pas croissance.
En raison de la complexité de la mise en place d’une procédure de short-kiting, il est souvent judicieux de s’engager dans ce type d’activité uniquement si l’investisseur connaît bien le marché et a une bonne expérience du processus d’investissement.