Le taux repo est la différence entre les prix de rachat et de vente associés à une opération de reprise de possession donnée. Généralement, le prix de vente initial est inférieur au prix de rachat qui doit être payé pour reprendre possession de l’objet échangé. Cette différence entre les deux prix fonctionne normalement comme le montant des intérêts perçus par le prêteur dans le cadre du processus de transaction. Selon la relation entre le prêteur et le débiteur, le prêteur peut choisir d’appliquer un taux d’actualisation au pourcentage qui sert d’intérêt sur le prêt.
Le moyen le plus simple de comprendre le processus d’un taux de pension est peut-être de considérer un exemple du fonctionnement de ce type de transaction. Le débiteur A souhaite recevoir un prêt du prêteur B, mais le prêteur exige un certain type de garantie pour couvrir le montant du prêt. Ainsi, le débiteur A fournit au prêteur une collection de bijoux qui est actuellement évaluée à environ le montant du prêt. Le prêteur B accepte les bijoux en garantie et en prend possession en échange de l’approbation du prêt.
Le plan du débiteur est de rembourser à la fois le montant de base du prêt et un pourcentage du prêt au prêteur. Une fois que le prêteur a reçu le montant du prêt et le pourcentage, les bijoux sont libérés par le prêteur et redeviennent la propriété du débiteur. Pendant la durée de la période de prêt, le prêteur est le propriétaire officiel, mais n’est généralement pas libre de revendre la garantie à moins que le débiteur ne fasse défaut sur le prêt.
L’utilisation d’un accord de taux repo est courante dans de nombreux types de situations commerciales et financières. Les pays utilisent souvent ce modèle pour se prêter des ressources les uns aux autres, soit en émettant des titres d’État par l’intermédiaire d’une banque centrale pour garantir le montant du prêt, soit en promettant des territoires qui sont dans la position de la nation qui reçoit le prêt. Bien que le terme taux de pension réel ne date pas de plus d’un siècle, le principe général est utilisé depuis des siècles.
La garantie utilisée dans une transaction de taux repo peut être à peu près n’importe quel élément de valeur que le prêteur acceptera. La terre, les valeurs mobilières ou d’autres types de propriété sont couramment utilisés avec ce modèle de prêt. Il n’est pas rare que les deux composantes de la transaction soient menées par une seule institution bancaire. Selon la nature de la garantie, la propriété peut être stockée dans un coffre-fort jusqu’à ce que le prêt soit remboursé en totalité ou que le débiteur fasse défaut et que la propriété entre en possession permanente du prêteur.