En finance, le trading à terme peut désigner deux activités distinctes. Le premier implique un accord entre deux ou plusieurs parties pour acheter ou vendre un montant donné d’un actif spécifique à une date future et à un prix prédéterminé. Les actifs tels que les matières premières, les devises et tous les types de titres sont courants dans ce type de transaction. Le deuxième type de trading à terme est une activité illégale. En substance, celui-ci implique que les courtiers achètent des titres à l’avance lorsqu’ils savent que la maison de bourse achètera ultérieurement une quantité importante de titres, et bénéficiera ainsi d’une appréciation du prix.
Parmi divers objectifs, le trading à terme est l’un des moyens par lesquels les sociétés atténuent les pertes possibles, un acte connu sous le nom de couverture. En période économique précaire, par exemple, les taux de change peuvent fluctuer considérablement, ce qui peut potentiellement nuire aux bénéfices des entreprises qui opèrent au niveau international. Pour atténuer l’impact de telles fluctuations des taux de change, les entreprises internationales peuvent utiliser des stratégies de négociation à terme. Ce faisant, ils peuvent conclure un accord avec une banque ou une autre institution financière et bloquer un taux de change spécifique.
À titre d’exemple, considérons une société à capitaux américains qui exerce ses activités en Europe et qui s’attend à effectuer des paiements ou à recevoir des revenus libellés en euros (EUR). Supposons qu’avec le taux de change d’aujourd’hui, il faudrait 1.4 USD pour acheter 1 €. Par exemple, la société américaine pourrait s’attendre à recevoir 20,000,000 28,000,000 1.3 €, ou 1 26,000,000 2,000,000 USD, dans trois mois. La société pourrait avoir des analystes qui prévoient que dans trois mois, il faudrait XNUMX USD pour acheter XNUMX EUR, ce qui signifie qu’ils recevraient XNUMX XNUMX XNUMX USD. Un tel cas peut obliger la société à s’engager dans des opérations à terme et à bloquer le taux d’aujourd’hui par le biais d’un accord, supprimant ainsi la perte potentielle de XNUMX XNUMX XNUMX USD.
Dans la pratique, cependant, les opérations de trading à terme ne sont pas si simples. L’une des raisons est qu’il est extrêmement difficile de prévoir avec précision un taux de change particulier à une date future donnée. De plus, lorsqu’une entreprise conclut un contrat à terme, elle renonce à tous les gains potentiels qui pourraient être obtenus grâce à une évolution favorable des taux de change. En tout état de cause, lorsque les entreprises utilisent des contrats à terme, elles atteignent toujours l’objectif d’éliminer le risque associé aux fluctuations importantes des taux de change.
Le type illégal de trading à terme, également connu sous le nom de front running, implique des courtiers qui utilisent des informations privilégiées pour leur propre profit. Par exemple, un courtier peut apprendre que la maison de courtage achètera 500,000 500 actions d’une action particulière. Cependant, avant que la maison de courtage ne procède à l’achat, le courtier peut acheter XNUMX actions de cette action. Une telle décision signifierait que lorsque la maison de courtage achète le montant d’actions en question, le cours de l’action augmentera. Le courtier réaliserait alors des gains en capital car il ou elle pourrait acheter les actions à un prix relativement inférieur.