Un code d’identification de marché (MIC) est utilisé dans le commerce mondial pour identifier le marché boursier, la bourse de valeurs ou tout autre marché financier où une transaction a lieu. L’Organisation internationale de normalisation (ISO) a proposé une méthode d’identification universelle dans la publication ISO 10383. En appliquant ce format, le code se composerait d’un «X» avant suivi de trois caractères alphanumériques qui identifient le marché particulier. Par exemple, le code d’identification du marché pour la Bourse de Londres serait XLON.
La norme ISO 10383 a été avancée pour faciliter le traitement automatisé des transactions. Un système internationalement accepté d’identificateurs de marché serait une étape vers le traitement direct (STP) des transactions dans le secteur des valeurs mobilières. Une fois qu’une transaction est enregistrée, l’information se propagerait à travers les réseaux financiers, réduisant le temps de transaction et diminuant l’exposition au risque. Pour atteindre cet objectif, un certain nombre d’identifiants doivent trouver une acceptation universelle. Non seulement le code d’identification du marché, mais également des indicateurs communs pour le type de titre négocié et les devises concernées doivent être mis en œuvre de manière cohérente sur tous les marchés.
L’acceptation d’une norme internationale a été lente. Les marchés, les fournisseurs de données et les courtiers de différents pays utilisent une variété de systèmes d’identification. Le Stock Exchange Daily Official List (SEDOL) attribue un code à tous les titres négociés sur les marchés du Royaume-Uni, y compris la Bourse de Londres. Un code d’identification de marché conforme aux normes ISO est incorporé dans un code d’identification alphanumérique à sept caractères pour chaque titre faisant l’objet d’un échange.
En Amérique du Nord, le Committee on Uniform Security Identification Procedures (CUSIP) attribue un identifiant alphanumérique unique à neuf caractères aux actions et aux obligations enregistrées. De même, plusieurs pays disposent d’agences nationales de numérotation (ANI) indépendantes qui attribuent des codes d’identification aux titres négociés sur leurs marchés. Une norme internationale d’identification des titres, le numéro d’identification international des titres (ISIN), a été adoptée qui identifie de manière unique un titre, sans toutefois indiquer l’origine de la transaction. SEDOL accomplit les deux, en le marquant comme une étape importante dans la promotion du traitement direct.
La Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) exploite un réseau international de messagerie financière qui adhère à la norme ISO en référençant un code d’identification de marché. Cependant, SWIFT n’effectue aucune fonction de compensation ou de traitement. Une chambre de compensation sur chaque marché distinct associe les transactions acheteur et vendeur et attribue un prix de règlement à chacune. En règle générale, la date de règlement des actions et des obligations est de trois jours ouvrables après la transaction. Une méthode de référence uniforme, commençant par un code d’identification de marché universel, permettrait le STP et le règlement le jour même des transactions.