Un écart de ratio typique est une stratégie d’options conçue pour profiter de l’activité non volatile du marché, bien que l’inverse soit vrai pour les écarts de rendement. Cette stratégie est essentiellement une stratégie neutre avec un léger sentiment haussier ou baissier. Un trade à écart de ratio implique l’achat et la vente de quantités inégales d’options à des prix d’exercice différents. La position reste rentable si le prix de l’actif sous-jacent reste dans les prix d’exercice sélectionnés. Un écart de ratio peut être conçu de nombreuses autres manières.
La configuration d’un ratio spread est pratiquement illimitée en raison des prix d’exercice disponibles et des ratios illimités pouvant être sélectionnés. La stratégie peut être un spread de crédit ou un spread de débit résultant respectivement en un crédit ou un débit net pour l’investisseur. L’investisseur souhaitant négocier des écarts de ratio doit utiliser des logiciels d’options avec des représentations graphiques des résultats possibles.
Les stratégies d’options, y compris les écarts de ratio, appartiennent à l’une des trois catégories principales. Ils peuvent être haussiers, baissiers ou neutres. Une stratégie haussière anticipe un mouvement de prix positif de l’actif. Une stratégie baissière anticipe un mouvement de prix négatif de l’actif sous-jacent. Une stratégie neutre anticipe peu ou pas de mouvement du prix du marché sous-jacent.
L’écart de ratio utilisant les options d’achat est généralement un écart vertical. L’investisseur achète un certain nombre d’options d’achat à un prix d’exercice inférieur et vend davantage d’options à un prix d’exercice plus élevé. Le risque théorique à la hausse est illimité et le risque à la baisse est limité. Le profit maximum est atteint à l’expiration si le prix du sous-jacent est au prix d’exercice supérieur sélectionné.
Le reverse call ratio spread est plus couramment utilisé. L’investisseur vend une option d’achat à un prix d’exercice et achète plusieurs options d’achat au prix d’exercice le plus élevé. Cette stratégie anticipe un mouvement de prix important de l’actif sous-jacent. Cette transaction est normalement initiée sous la forme d’un spread de crédit. Le profit à la baisse maximum est limité au crédit reçu. Le profit maximal à la hausse est théoriquement illimité.
L’écart de ratio de vente typique implique l’achat d’un certain nombre de puts et la vente d’un plus grand nombre de puts à un prix d’exercice inférieur. Le profit maximum est réalisé au prix d’exercice inférieur. Le risque de baisse théorique est illimité et le risque de hausse est limité. Cette stratégie de spread peut également être inversée, créant un ensemble différent de seuils de rentabilité et de scénarios de profit/perte. Les spreads inversés sont également appelés backspreads.
Un écart calendaire de ratio ou un écart de ratio diagonal implique l’achat et la vente d’options avec des dates d’expiration et des prix d’exercice différents. Le risque associé à ces stratégies complexes peut varier. L’écart de ratio diagonal peut être construit pour capitaliser sur les marchés en tendance et les marchés en rupture. Cette stratégie entraîne une perte si le titre s’effondre fortement dans le sens inverse du biais anticipé.
Les écarts de ratio de négociation nécessitent une formation et une expérience dans la négociation d’options. Un logiciel de négociation d’options doit être utilisé pour calculer les risques et les avantages possibles de l’écart de ratio en cours de configuration. Les écarts de ratio sont des stratégies polyvalentes qui peuvent être très compliquées. Des facteurs tels que la volatilité affecteront grandement le résultat.