Le terme «événement de crédit» est utilisé de deux manières différentes mais liées. Au sens général, il désigne tout événement affectant la solvabilité d’une entité. Les événements de crédit surviennent soudainement et entraînent une baisse de la cote de crédit d’une personne. Un exemple classique est une faillite, qui entraînera une dégradation de la solvabilité. Dans un sens plus étroit, il fait référence à un événement qui déclenchera un contrat dérivé de crédit, obligeant l’acheteur à payer le vendeur.
En général, les événements de crédit sont des événements qui affectent négativement une cote de crédit. Certains exemples incluent le défaut de paiement, la déclaration de faillite ou la rupture des termes d’un contrat de prêt. Lorsqu’un événement de crédit est signalé à un bureau de crédit ou à une agence de notation, un déclassement se produit. Le montant de la dégradation varie en fonction des normes fixées par l’évaluateur et de la nature de l’événement de crédit. Quelque chose comme faire un paiement en retard, par exemple, est moins bien noté que de renoncer à une hypothèque.
Dans le monde des contrats dérivés de crédit, les institutions financières répartissent le risque en vendant des contrats en fonction de la dette qu’elles détiennent. L’acheteur du contrat assume le risque, ce qui signifie que si le débiteur ne paie pas, le vendeur peut exiger le paiement de l’acheteur. Dans ce cas, un événement de crédit est quelque chose qui amènera le vendeur à considérer le contrat de dérivé de crédit comme dû, auquel cas l’acheteur devra payer.
La faillite est un exemple d’événement de crédit de cette nature. De même, la répudiation ou le moratoire, dans lesquels la validité d’un contrat est remise en question, est un autre exemple. Le défaut de paiement et le défaut d’obligation sont des exemples supplémentaires. Un contrat dérivé de crédit peut également arriver à échéance à la suite de l’accélération des obligations, lorsqu’une dette est exigible plus tôt que prévu à l’origine en raison d’une rupture du contrat de prêt. Une fois que l’événement de crédit se produit et est documenté, le vendeur peut exiger le paiement de l’acheteur.
Les dérivés de crédit peuvent être une activité risquée. En général, ces produits financiers sont vendus dans des packages organisés par risque de crédit, ce qui permet aux acheteurs de choisir la nature de la dette pour laquelle ils souhaitent assumer le risque. Les acheteurs acceptent des instruments à haut risque en sachant qu’ils peuvent être contraints de les payer. Lorsqu’un événement de crédit se produit, un acheteur doit être prêt à honorer le contrat de dérivé de crédit et si plusieurs événements se produisent en même temps, cela peut être un problème pour l’acheteur.