Dans le monde financier, le terme « fonds ombrelle » a deux définitions distinctes. Dans certaines situations, il s’agit d’un type de fonds de retraite qui verse des pensions aux employés qui travaillent pour plusieurs entreprises. Dans d’autres, il s’agit d’un type de fonds commun de placement dans lequel les particuliers peuvent investir et qui contient une variété de compartiments. Chaque fonds a ses propres caractéristiques et sa propre équipe de gestion, et la structure globale du fonds permet aux investisseurs de transférer facilement leur argent entre les compartiments.
Un fonds ombrelle de retraite est généralement créé par un groupe de petits employeurs qui n’ont pas assez d’employés pour créer eux-mêmes un grand fonds de pension. Chaque entreprise prend des versements dans le fonds de pension de ses employés. Les entreprises regroupent ensuite les fonds, les plaçant tous sous le contrôle d’un seul gestionnaire de fonds de pension. Le gestionnaire investit les fonds dans un portefeuille et génère des rendements. Lorsque les employés qui ont cotisé au fonds commencent à percevoir des prestations de retraite, ils sont tous prélevés sur ce pool de fonds.
L’avantage de la constitution par les entreprises d’un fonds ombrelle plutôt que d’exploiter individuellement de petits fonds de pension est que la mise en commun des cotisations permet au gestionnaire de fonds de pension de faire des investissements à plus grande échelle. De nombreux marchés financiers ont des limites d’investissement minimales qui peuvent les rendre inaccessibles aux petits investisseurs. Même si un pool d’investissement plus petit aurait pu respecter les limites d’un marché particulier, un pool d’investissement plus important peut atteindre simultanément un plus grand nombre de limites, ce qui permet au gestionnaire de fonds de pension de diversifier davantage le portefeuille. La flexibilité accrue des fonds d’investissement plus importants peut aider le gestionnaire à générer des rendements plus élevés.
Un fonds commun de placement géré comme un fonds à compartiments, également appelé fonds de fonds, est composé de plusieurs fonds plus petits, appelés sous-fonds. Ceux-ci peuvent être axés sur différents marchés ou avoir des stratégies d’investissement différentes. Généralement, chacun dispose d’une équipe de gestion distincte qui supervise l’investissement de l’argent de ce compartiment. Les investisseurs du fonds ombrelle choisissent la répartition de leurs actions entre les différents compartiments.
Un investisseur peut choisir d’investir dans un fonds commun de placement de type ombrelle s’il souhaite une flexibilité accrue dans ses investissements avec un coût de transaction minimum. Il peut charger le fonds de transférer ses actions d’un compartiment à un autre au lieu de vendre ses actions dans un fonds et d’acheter des actions dans un autre. Ceci est pratique pour l’investisseur, et il peut changer sa stratégie d’investissement tout en restant avec une entité de gestion qu’il connaît bien. L’inconvénient de cette approche est qu’elle peut inciter les investisseurs à placer un pourcentage trop important de leur portefeuille d’investissement sous le contrôle d’une seule entité.