Le risque de change est le risque que la valeur d’un actif ou d’un investissement change en raison d’une fluctuation de la valeur d’une devise étrangère. Les entreprises qui achètent des biens dans des pays étrangers achètent généralement ces biens dans la devise de ce pays. Lorsque la valeur de la devise étrangère change par rapport à la devise locale, la valeur des biens achetés change. Ce changement de valeur est un risque pour l’entreprise qui achète les marchandises et pour l’entreprise qui vend les marchandises.
Les contrats d’achat de biens ou de services sont généralement libellés dans une seule devise. Le vendeur et l’acheteur prennent tous deux un risque de change car si la devise fluctue dans un sens, la valeur de l’investissement s’améliore pour une partie et le coût augmente pour l’autre. En règle générale, les contrats à long terme comprennent des dispositions pour gérer ces fluctuations de change. Les contrats d’achat ponctuels exigent que chacune des parties gère elle-même ces risques.
Les entreprises ayant des filiales ou des investissements étrangers gèrent leur risque de change dans leurs bilans d’entreprise. Tout investissement étranger doit être reconverti dans la devise comptable de la société à des fins de reporting. Les entreprises ayant des actifs étrangers peuvent choisir d’utiliser un instrument financier pour gérer ces types de risques.
Les contrats de change à terme permettent à l’entreprise de fixer certains paramètres contractuels pour une période donnée afin de gérer le risque de change. Ces contrats permettent à l’entreprise de déterminer le risque extérieur d’une transaction mais ne lui permettent pas de bénéficier d’une fluctuation en sa faveur. Un contrat d’option sur devises étrangères permet à une entreprise d’acheter ou de vendre une devise étrangère à l’avenir. Après avoir payé des frais pour ce type de contrat, l’entreprise obtient le droit d’acheter ou de vendre, mais cela ne nécessite pas que l’entreprise effectue une transaction. Le contrat d’option sur devises étrangères donne à l’entreprise la possibilité de gérer les fluctuations de change dans ou contre ses intérêts.
Payer des biens achetés dans un pays étranger avec un compte bancaire étranger libellé dans une devise donnée est une autre façon dont les entreprises gèrent le risque de change. Cette forme de gestion fonctionne bien pour les entreprises qui effectuent un certain nombre de transactions dans une devise donnée. Le fait de conserver un compte bancaire dans un pays étranger permet à l’entreprise de décider quand et si elle transférera des fonds entre les principaux comptes bancaires de l’entreprise dans la devise étrangère. L’entreprise décide quel taux de change est en sa faveur et le montant des fonds qu’elle transférera à ce moment-là.