Les actions privilégiées convertibles sont un type d’actions privilégiées qui ont la possibilité d’être converties en actions ordinaires émises par la même société. Les termes et conditions qui s’appliquent au stock fixent normalement les conditions qui doivent s’appliquer avant que la conversion puisse avoir lieu. En règle générale, les conditions énoncées au moment de l’achat définissent également le ratio de conversion des actions privilégiées convertibles en actions ordinaires.
Les actions privilégiées convertibles sont l’une des approches les moins couramment utilisées pour émettre des actions. Habituellement, certains facteurs sous-jacents empêchent l’émission d’actions ordinaires simples. Un scénario qui s’applique souvent à l’émission d’actions privilégiées convertibles est que la société est actuellement considérée comme étant dans une situation à haut risque et doit lever des capitaux rapidement. Dans ce scénario, l’entreprise constate que la levée de fonds par capitaux propres ou par l’accumulation de dettes temporaires ne résoudra pas adéquatement les circonstances actuelles.
Dans la structure réelle de l’émission d’actions privilégiées convertibles, l’investisseur reçoit généralement un dividende configuré de manière similaire à une émission d’obligations. Il n’est pas non plus inhabituel que l’option d’achat d’actions convertible spécifie également un moment où les actions seront soumises à la conversion en actions ordinaires. Cette option permet à la société de convertir les actions à un moment où les conditions deviennent plus favorables à l’émission d’actions ordinaires, et donc de retirer l’option d’achat d’actions privilégiées convertible.
Les actions privilégiées convertibles ne constituent pas nécessairement un risque plus élevé que de nombreux autres types de placements. En fait, s’il y a des raisons de croire que l’émetteur de l’action connaîtra une période de prospérité à venir dans un délai raisonnable, l’option d’achat d’actions peut s’avérer très lucrative. Cependant, il convient de noter qu’une enquête minutieuse sur la situation actuelle de l’émetteur, ainsi que des projections précises des performances futures, doivent être entreprises avant de choisir d’acheter des actions privilégiées convertibles.