Le cash and carry trade est un type de stratégie d’arbitrage qui implique deux composants commerciaux afin de compléter la transaction. Essentiellement, un titre sera acheté et l’actif sous-jacent au titre sera vendu à découvert. Dans d’autres cas, une opération au comptant avec portage impliquera l’achat d’un titre et la vente subséquente d’un titre similaire.
Les opérations au comptant et les opérations de portage sont parfois appelées opérations sur la base ou sur la base du trading. Il n’est pas inhabituel que la transaction porte sur des contrats à terme en tant que composant vendu après l’achat d’un titre similaire. Les composants impliqués dans la stratégie peuvent être une action, une marchandise ou un indice en tant que titre acheté, tandis qu’un contrat à terme sera souvent le composant utilisé pour la vente qui complète l’approche d’arbitrage.
L’une des idées derrière le cash and carry trade est de gérer les situations où l’investisseur estime qu’il y a un écart entre les prix des deux titres concernés. Essentiellement, l’acquisition d’un titre et la vente subséquente de l’autre titre devraient compenser l’écart. En réalisant un gain sur un composant qui est suffisant pour compenser la perte sur l’autre composant, l’investisseur parvient à atteindre un état qu’il juge plus équitable.
Afin d’obtenir le résultat souhaité, la stratégie de cash and carry fonctionnera si le prix d’achat du titre, ainsi que l’ajout du coût de portage associé, doivent être inférieurs au prix du contrat à terme. Lorsque ce genre de situation existe, le cash and carry trade peut entraîner un retour souhaitable de la stratégie. Cependant, si la combinaison du coût de portage et du prix du titre acquis dépasse le prix des contrats à terme, la stratégie échouera. S’il n’y a pas un titre souhaitable disponible à un prix qui permettra la mise en œuvre réussie d’un cash and carry trade, l’investisseur serait bien avisé d’envisager d’autres stratégies afin de renforcer sa position.