Existem diferentes tipos e níveis de dívida que uma empresa pode emitir e, portanto, os investidores em dívida são tratados com vários níveis de prioridade. A dívida júnior, também conhecida como dívida subordinada, tem menos prioridade do que as formas de dívida sênior. Isso ocorre porque a dívida júnior normalmente não é garantida por qualquer garantia e não é garantida em relação às formas de dívida mais altas. A dívida júnior é considerada mais arriscada do que a dívida sênior, que normalmente tem algum ativo vinculado aos empréstimos e dá aos investidores alguma garantia de que serão compensados.
Os consumidores também assumem várias formas de dívida, incluindo dívida sênior e dívida júnior. Um empréstimo hipotecário ou um empréstimo de carro são formas de dívida privilegiada porque são garantidos ou vinculados a um item tangível, como um imóvel ou um veículo. A dívida júnior seria um empréstimo não vinculado a nenhum item físico e poderia incluir empréstimos com cartão de crédito. Se um indivíduo entrar em default em um contrato de empréstimo, o emissor da hipoteca e o emissor do empréstimo de carro podem receber esses itens de volta, mas o emissor do cartão de crédito deve esperar por um tribunal para decidir se eles serão pagos e como.
No financiamento corporativo, o tipo de dívida a que uma empresa está obrigada depende da sua estrutura financeira. Uma empresa emite certos tipos de dívida ou títulos nos mercados de capital de dívida com base em sua situação financeira e histórico de reembolso de empréstimos. Uma vez que a dívida é emitida, os detentores dos títulos passam a ter direito aos pagamentos subseqüentes após a compra dessa dívida da empresa. O emissor da dívida, a empresa, torna-se responsável por distribuir os pagamentos do principal aos investidores regularmente durante o prazo do título. Uma empresa deve priorizar os pagamentos com base no tipo de dívida que carrega em seu balanço patrimonial e, de preferência, honrará todas as obrigações da dívida.
No caso de uma empresa ser forçada à falência ou decidir voluntariamente declarar falência, os detentores de dívidas têm certos direitos sobre os ativos dessa empresa. Um detentor de dívida júnior carrega o menor valor de reivindicação por esses ativos e será pago somente se houver mais alguma coisa depois que os detentores de dívida sênior forem reembolsados. Esses detentores de dívida sênior podem incluir credores, como fornecedores e detentores de títulos garantidos. Um empréstimo garantido é aquele garantido por alguma garantia a que o investidor tem direito se a empresa deixar de fazer o pagamento dos juros. Assim que o ativo for recebido, o investidor poderá liquidá-lo ou vendê-lo com lucro.
A dívida júnior pode estar subordinada meramente em relação ao tipo de dívida que uma empresa possui em seus livros. Por exemplo, o detentor de uma dívida júnior tem menos prioridade do que o detentor de um título garantido por uma hipoteca. Este mesmo detentor de dívida júnior tem prioridade sobre detentores de ações preferenciais que têm o mesmo direito a pagamentos de dividendos contínuos.
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