Lucro antes dos impostos, ou EBT, é o valor da receita arrecadada recebida por uma empresa, menos todas as despesas da empresa, antes que os impostos sejam separados dessa receita. O objetivo da maioria das empresas é gerar um valor aceitável de lucro antes dos impostos, possibilitando não só cumprir a legislação tributária vigente em termos de cumprimento das obrigações tributárias, mas também gerar algum lucro líquido uma vez que todas as dívidas vencidas sejam saldadas. Uma empresa que apresenta uma taxa saudável de lucro antes dos impostos tem mais probabilidade de enfrentar períodos econômicos difíceis, uma vez que essa empresa tem a capacidade de criar reservas de caixa que ajudam a administrar quaisquer deficiências temporárias causadas por uma desaceleração econômica.
É importante observar que o lucro antes dos impostos não é o mesmo que o lucro antes dos juros e impostos, ou EBIT. Com o primeiro, qualquer dinheiro pago a título de juros é incluído no valor final, enquanto o último também remove esses juros dos ganhos. Ambas as abordagens são úteis para entender a posição financeira atual de uma empresa, e muitas empresas calcularão o EBIT primeiro e, em seguida, subtrairão os juros para determinar o lucro antes do valor dos impostos.
Os analistas consideram o lucro antes dos impostos importante, uma vez que a figura indica a capacidade de uma determinada empresa de saldar as obrigações da dívida com o dinheiro em caixa, caso a empresa seja liquidada por qualquer motivo. Uma empresa que obtém uma receita razoável após o pagamento de suas obrigações mensais tem maior probabilidade de estar em posição de honrar suas dívidas de longo prazo. Empresas desse tipo são geralmente consideradas os melhores riscos para empréstimos ou linhas de crédito e provavelmente receberão uma melhor taxa de juros dos credores.
Os investidores tendem a olhar atentamente para o lucro antes dos impostos, uma vez que esse número fornece pistas importantes sobre a estabilidade financeira do negócio. Um negócio com uma base financeira sólida significa que os valores mobiliários emitidos por essa empresa têm maior probabilidade de ter um bom desempenho no mercado de investimento. As mudanças periódicas no nível de lucro antes da dedução dos impostos podem frequentemente fornecer pistas relacionadas ao tipo de retorno que um investidor pode esperar.
Quando esses lucros antes dos impostos são mais ou menos iguais de um período para o outro, isso é um sinal para os investidores de que o retorno provavelmente será estável e acarretará uma quantidade limitada de volatilidade. Quando o lucro antes dos impostos em períodos sucessivos tende a aumentar e diminuir, isso é um indicador de que o retorno irá variar de tempos em tempos. Os investidores podem avaliar esse movimento e determinar se investir naquela empresa em particular é uma boa opção para seus objetivos pessoais de investimento.