O modelo de mercado LIBOR é um modelo do mercado de taxas de juros. Prevê o comportamento das taxas de juros com base em certas suposições de quais fatores influenciam seu movimento. O modelo é freqüentemente usado por seu método de precificação de derivativos financeiros, principalmente swaps de taxas de juros, e determinação de uma estratégia de hedge para os investidores que os possuem.
A origem exata do modelo é desconhecida, mas provavelmente já estava em uso por vários anos antes de sua publicação formal em um jornal econômico. Foi publicado em três artigos em 1997: um por Alan Brace, Dariusz Gatarek e Marek Musiela; um de Farshid Jamshidian; e um de Kristian Miltersen, Klaus Sandmann e Dieter Sondermann. Os nomes desses autores inspiraram nomes alternativos para o modelo. Às vezes, é conhecido como modelo BGM ou modelo BGM / J. O nome mais comum para o modelo, entretanto, é o modelo de mercado LIBOR, ou LMM.
A LIBOR no modelo de mercado LIBOR é uma abreviatura comumente usada para a Taxa Interbancária de Londres. LIBOR é a taxa de juros que os bancos oferecem uns aos outros para empréstimos overnight que não exigem garantias do banco tomador. Essa taxa de juros é uma taxa de referência amplamente aceita que serve de base para muitos dos swaps de taxas de juros vendidos no mercado.
O modelo de mercado LIBOR usa processos estocásticos para prever o movimento das taxas LIBOR. Outros modelos preveem taxas de juros de curto prazo, mas o modelo de mercado LIBOR fornece um conjunto de taxas futuras. Essas taxas são todas previsões de LIBORs futuras, portanto, a precisão do modelo pode ser testada comparando suas previsões com as LIBORs observadas no mercado.
Ter um conjunto de taxas de juros futuras permite que os investidores realizem vários cálculos para determinar preços e estratégias de investimento. Eles podem usar as taxas futuras para descontar os fluxos de caixa esperados dos derivativos, de forma que possam decidir com mais precisão quanto pagar por eles no presente. As expectativas de taxas de juros também os ajudam a determinar como construir suas carteiras para se proteger contra o risco usando uma combinação de derivativos.
A LIBOR é a base para uma variedade de derivativos, o que significa que o modelo de mercado LIBOR pode ser usado para precificar derivativos complicados que incluem swaps de taxas de juros em suas estruturas. Seus usos incluem o cálculo de preços de swaptions nas Bermudas, uma opção para entrar em um swap de taxa de juros que é complicada por suas limitações nas datas em que as opções podem ser exercidas. O modelo de mercado LIBOR também é fundamental para determinar os preços de uma série de outros derivativos.
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