Opções descobertas são opções que não são apoiadas por outra posição. Às vezes referida como uma opção a descoberto, é possível para o investidor vender a opção descoberta junto com o direito de comprar o investimento subjacente por um preço de exercício especificado. Isso apesar do fato de que o investidor não tem controle do investimento subjacente. Caso o comprador opte por exercer seu direito de comprar o investimento subjacente, o vendedor terá que comprar o ativo subjacente e vendê-lo de acordo com os termos descritos na venda da opção de compra a descoberto.
Existe um elemento de risco envolvido neste tipo de estratégia de investimento. A esperança é que, caso o comprador opte por comprar o investimento subjacente, o vendedor consiga adquirir o investimento a um preço inferior à taxa cotada ao comprador. Quando for esse o caso, é possível obter lucro com a transação. Para maximizar as chances desse cenário, é importante pesquisar o desempenho do investimento subjacente minuciosamente, de modo que o preço cotado como parte da opção descoberta cubra todos os custos de aquisição.
Infelizmente, a opção descoberta pode facilmente resultar em perda. É provável que isso ocorra quando o vendedor não investiga a situação do investimento subjacente de maneira adequada e oferece um preço mais baixo ao comprador da opção descoberta. Uma perda também pode ocorrer quando a opção de compra associada ao investimento subjacente muda devido a fatores imprevistos, como mudanças políticas ou condições meteorológicas inesperadas. Quando a mudança cria uma demanda maior para o investimento, o preço de mercado excederá o preço de exercício, exigindo mais desembolso de caixa para garantir o controle do investimento.
Apesar dos riscos envolvidos, a opção descoberta é uma estratégia de investimento comum para muitos investidores individuais e institucionais. O método produz um retorno com freqüência suficiente para que a opção descoberta permaneça uma estratégia viável em muitos mercados. Porém, a opção descoberta não é recomendada para o investidor iniciante, uma vez que avaliar as chances de sucesso requer um maior nível de conhecimento e experiência com o processo de investimento.