Todos os investidores precisam equilibrar o risco com o retorno esperado de seus investimentos. O prêmio de risco de mercado é uma forma de medir o risco de um investimento de mercado ou patrimônio em comparação a um investimento com retorno garantido ou sem risco. O prêmio de risco de mercado de um investimento é expresso como a diferença entre o retorno esperado do investimento em ações e o retorno do investimento sem risco.
Essa diferença também é chamada de inclinação da linha do mercado de segurança (SML). O SML é um gráfico que traça o risco de mercado de um determinado investimento em relação ao retorno do mercado em um determinado momento. Mostra todos os investimentos em títulos de risco. Os investidores podem ver facilmente onde um investimento se encaixa no gráfico para determinar a quantidade de risco em relação ao retorno esperado.
A fórmula de cálculo desse risco de mercado faz parte do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O CAPM inclui a ideia de que os investidores precisam ser compensados tanto pelo valor do dinheiro no tempo quanto pelo risco do investimento. O valor do tempo é representado pela parte do retorno sem risco da fórmula. No modelo CAPM, se o prêmio de risco não atingir ou superar o retorno exigido do investidor para compensar o risco adicional, o investidor deve repassar o investimento.
Para calcular o prêmio de risco do mercado atual, os investidores pegam o retorno do investimento sem risco atual – geralmente títulos do Tesouro dos EUA – e comparam esse retorno ao retorno estimado do investimento de risco. Por exemplo, suponha que o retorno atual do título seja de dois por cento e o retorno estimado do investimento de mercado de risco seja de oito por cento. O prêmio de risco de mercado do investimento de risco seria a diferença entre os dois rendimentos, ou XNUMX%. O investidor pode então decidir se o retorno adicional de seis por cento vale o risco adicional.
Os investidores também usam diferentes tipos de benchmarks de risco de mercado para determinar o risco. Incluem o prêmio de risco de mercado histórico e o prêmio de risco de mercado esperado. O prêmio de risco de mercado histórico compara o retorno histórico do mercado de ações em comparação com os títulos do Tesouro dos EUA. O prêmio de risco de mercado esperado compara os retornos futuros estimados do mercado de ações com os retornos dos títulos do Tesouro dos EUA.
Esses cálculos ajudam o investidor a determinar o nível de risco versus um investimento sem risco. Eles não garantem a taxa de retorno ou qualquer retorno. Os investidores geralmente usam estimativas de risco como parte de uma estratégia geral de investimento.
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