O que é uma opção de barreira?

No investimento, uma opção é um contrato que concede a um comprador o direito de escolher entre comprar ou vender um ativo, uma ação por exemplo, a um preço acordado em algum momento no futuro. Uma opção de barreira é um tipo especial de opção em que o direito de comprar ou vender depende de uma mudança específica que aconteça no preço da ação na qual a opção se baseia. Um exemplo simples pode ser uma situação em que um investidor deseja comprar uma opção de compra de ações em uma determinada empresa a um preço especificado, mas apenas se o preço real das ações subir acima de um determinado nível. Como as opções de barreira conferem menos direitos ao investidor do que as opções ordinárias, o preço das opções de barreira é sempre inferior ao da opção equivalente nas mesmas ações, sem a barreira.

Existem duas variações principais de opções de barreira, opções ‘dentro’ e ‘fora’. As opções ‘in’ são inicialmente inativas, ou seja, o investidor inicialmente não tem direitos sobre a ação subjacente, portanto, a opção é, com efeito, sem valor. Quando a ação subjacente atinge o preço especificado na fórmula da opção de barreira, a opção é ativada. Se a ação subjacente nunca atingir o preço especificado durante a vida da opção, ela expira sem valor.

Uma opção ‘out’ se comporta da maneira inversa. Essa opção começa a vida como uma opção ativa que pode ser exercida. Então, se a ação subjacente cruzar a barreira especificada, para cima ou para baixo, dependendo da barreira exata que foi configurada, a opção expira e torna-se nula.

Um desconto de opção de barreira é uma variação desse tipo de contrato. Nesse tipo de opção, o contrato inclui cláusula que determina que o pagamento será feito ao investidor sob certas condições. Isso ocorreria se a ação subjacente na qual a opção se baseia vivesse um evento de barreira, ou seja, cruzasse um nível de preço predefinido.

Uma opção de barreira dupla é outra variação. Neste contrato, dois eventos de barreira separados são especificados, em vez de apenas um único evento. Com uma opção de barreira dupla ‘in’, o investidor aposta que o preço da ação subjacente atingirá qualquer um dos preços de barreira especificados. Com uma opção de barreira dupla ‘fora’, o inverso é o caso. O investidor aposta que o preço da ação ficará entre os dois preços e não atingirá nenhum deles.