O seguro hipotecário, também conhecido como seguro hipotecário privado (PMI) ou seguro hipotecário para credores (LMI), é uma apólice de seguro que protege os credores contra a inadimplência potencial dos tomadores. A apólice é comprada pelo credor e os prêmios são repassados aos mutuários como uma taxa anexada ao pagamento mensal da hipoteca. O seguro hipotecário é normalmente exigido para hipotecas cujo pagamento inicial seja inferior a 20% do valor da propriedade adquirida.
Para se qualificar para o seguro hipotecário, uma hipoteca pode ter que atender às condições estabelecidas pela Federal National Mortgage Association (Fannie Mae). Essas condições cobrem as qualificações do mutuário, o tipo de propriedade que está sendo emprestada e o tamanho da hipoteca. Se as condições forem atendidas, a hipoteca segurada torna-se elegível para revenda no mercado muito grande e líquido de títulos lastreados em hipotecas. Isso permite que os credores façam, ou originem, mais empréstimos do que poderiam de outra forma ser capazes de lidar, porque hipotecas mais antigas podem ser vendidas.
O custo do seguro hipotecário também pode ser incorporado diretamente à hipoteca em um processo denominado capitalização. Quando capitalizado dessa forma, o prêmio torna-se uma dedução fiscal adicional em jurisdições onde os pagamentos de hipotecas são dedutíveis do imposto.
Nem todos os mutuários podem pagar a entrada de 20% necessária para evitar o pagamento dos prêmios do seguro hipotecário. Para ajudar esses mutuários, foi criada uma técnica de financiamento conhecida como 80-10-10. Enquanto a hipoteca primária ou primeira hipoteca permanece em 80% do valor da propriedade, o pagamento inicial é reduzido para 10% com fundos adicionais provenientes de uma segunda hipoteca. Embora a segunda hipoteca acarrete uma taxa de juros mais alta do que a primeira hipoteca maior, a eliminação do seguro hipotecário permite que a dívida seja paga mais rapidamente. Uma vez que o patrimônio do mutuário sobe para 20%, as hipotecas podem ser combinadas sem a necessidade de seguro hipotecário. Uma variante conhecida como 80-15-5 também pode estar disponível para compradores de casas com apenas dinheiro suficiente para 5% de entrada.
No início da década de 1990, o seguro hipotecário tornou-se o foco de uma leve controvérsia. Com as hipotecas sendo compradas e vendidas no mercado secundário, os proprietários às vezes eram cobrados pelo seguro hipotecário muito depois de terem ultrapassado o limite de 20% do patrimônio líquido. Após uma breve investigação do Congresso, muitos proprietários receberam descontos de credores e os regulamentos de relatórios foram reforçados para evitar uma recorrência.