Uma incorporação falida é uma situação em que alguns ou todos os ativos associados a uma empresa recentemente adquirida são vendidos a fim de cobrir os custos incorridos durante o processo de aquisição. Em alguns casos, a aquisição fracassada se concentrará em alguns ativos-chave da corporação a fim de saldar o endividamento, ao mesmo tempo em que mantém as operações e a funcionalidade da corporação. Em outras situações, o foco pode ser o desmantelamento total da empresa, dispensando todas as despesas associadas e dividindo os lucros entre os investidores que iniciaram a incorporação.
Quando uma compra alavancada é o meio de orquestrar uma aquisição amigável de uma empresa, os investidores geralmente o fazem com o objetivo de reestruturar a corporação e dar continuidade às operações. Se este for o objetivo, o grupo de investidores frequentemente concentrará sua atenção nas empresas-alvo que possuem uma série de ativos que não são essenciais para o modelo de negócios principal da corporação. No âmbito da reestruturação, esses ativos periféricos podem ser colocados no mercado e vendidos como forma de recuperar rapidamente as despesas incorridas durante a aquisição. Assim, a empresa recém-reestruturada começa uma nova vida com pouca ou nenhuma dívida para carregar, uma carteira financeira viável, embora um pouco menor, e um foco renovado no negócio principal.
Nas aquisições em que o objetivo é adquirir a empresa e desmantelá-la por completo, é selecionada uma empresa-alvo que possui muitos ativos que podem ser consolidados em lotes ou isolados. Freqüentemente, nesta versão de uma aquisição falida, a ênfase está em uma venda rápida dos ativos para que as despesas sejam pagas e o lucro remanescente possa ser distribuído entre os investidores na estratégia de aquisição hostil. Às vezes, não há nenhum esforço real para encontrar compradores que desejam continuar a operar a empresa de alguma forma. Em vez disso, o foco está na venda dos ativos para o licitante com lance mais alto.
O conceito geral de uma aquisição falida pode ser aplicado tanto a aquisições amigáveis quanto a tentativas hostis de aquisição. Não é incomum que pelo menos uma parte dos ativos de uma empresa seja vendida por novos proprietários como forma de recuperar despesas. No entanto, uma aquisição falida geralmente envolve planos antecipados e intenções de vender ativos específicos após a aquisição, ao invés de avaliar a viabilidade de vender ativos depois de realmente assumir o controle da corporação.