Um certificado de valor nominal é um tipo de título de dívida oferecido por uma empresa de investimento, e não por uma corporação ou governo. É simplesmente um certificado que um investidor adquire, dando uma garantia de que a empresa emissora irá reembolsar o dinheiro acrescido de um montante de juros acordado em uma data futura definida. Embora algumas empresas ainda emitam certificados de valor nominal, elas caíram em grande parte devido a mudanças nas leis tributárias.
Os primeiros certificados de valor nominal foram colocados à venda em 1894 por meio de uma empresa conhecida como Investor’s Syndicate. Os certificados foram regulamentados de forma mais rigorosa por meio da Lei de Empresas de Investimento de 1940 Hoje, apenas duas grandes empresas, Ameriprise e SBM, ainda emitem os certificados.
Existem dois tipos principais de certificados de valor nominal. Em um, o investidor paga ao emissor dinheiro em prestações fixas. Isso pode abranger toda a vida útil do certificado, mas em alguns casos os pagamentos são concluídos mais cedo. Com o outro tipo, conhecido como certificado de valor nominal totalmente pago, o investidor paga o valor total adiantado. Este tipo deve normalmente ter uma taxa de juros um pouco mais alta, já que o emissor tem acesso a mais dinheiro do investidor por um período mais longo.
De muitas maneiras, um certificado de valor nominal se assemelha a um título ou a um certificado de depósito, mas há algumas diferenças importantes. Ao contrário de um título, o certificado de valor nominal é emitido especificamente por uma empresa de investimento, e não por uma corporação geral ou governo que busca levantar financiamento. Dito isso, o investidor ainda precisa avaliar o risco de o emissor não estar no mercado quando o certificado vencer.
Ao contrário de um certificado de depósito, ou CD, um certificado de valor nominal não é segurado pela Federal Deposit Insurance Corporation. Isso significa que o investidor não está protegido contra a quebra da empresa emissora. Uma vantagem, porém, é que as penalidades para o saque antecipado do dinheiro, conhecido como devolução do certificado, são menores do que com um CD.
A principal razão para a popularidade original do certificado de valor nominal era que ele tinha vantagens fiscais. Especificamente, o investidor não teve que pagar nenhum imposto sobre os juros ganhos no certificado até o momento de resgatá-lo. Isso difere de muitas formas de renda de investimento, como juros em uma conta de poupança ou dividendos de ações. Hoje, a maioria dos certificados de valor nominal não traz mais essa vantagem.