O termo “evento de crédito” é usado de duas maneiras diferentes, mas relacionadas. No sentido geral, refere-se a qualquer evento que afete a qualidade de crédito de uma entidade. Os eventos de crédito ocorrem repentinamente e causam uma queda na classificação de crédito de alguém. Um exemplo clássico é a falência, que levará a um rebaixamento da qualidade de crédito. Em um sentido mais restrito, refere-se a um evento que irá desencadear um contrato de derivativo de crédito, obrigando o comprador a pagar ao vendedor.
Geralmente, eventos de crédito são eventos que afetam adversamente uma classificação de crédito. Alguns exemplos incluem inadimplência em dívidas, declaração de falência ou quebra dos termos de um contrato de empréstimo. Quando um evento de crédito é relatado a uma agência de crédito ou agência de classificação, ocorre um rebaixamento. O valor do rebaixamento varia de acordo com os padrões definidos pelo avaliador e a natureza do evento de crédito. Algo como atrasar o pagamento, por exemplo, é avaliado menos pesadamente do que desistir de uma hipoteca.
No mundo dos contratos de derivativos de crédito, as instituições financeiras distribuem o risco vendendo contratos com base na dívida que possuem. O comprador do contrato assume o risco, o que significa que se o devedor deixar de pagar, o vendedor pode exigir o pagamento do comprador. Nesse caso, um evento de crédito é algo que fará com que o vendedor considere o contrato de derivativo de crédito vencido, caso em que o comprador deverá pagar.
A falência é um exemplo de evento de crédito dessa natureza. Da mesma forma, o repúdio ou moratória, em que a validade de um contrato é posta em causa, é outro exemplo. O não pagamento e o inadimplemento da obrigação são exemplos adicionais. Um contrato de derivativo de crédito também pode vencer como resultado da antecipação da obrigação, quando uma dívida vence mais cedo do que o originalmente acordado como resultado de uma violação do contrato de empréstimo. Uma vez que o evento de crédito ocorre e é documentado, o vendedor pode exigir o pagamento do comprador.
Os derivativos de crédito podem ser um negócio arriscado. Geralmente, esses produtos financeiros são vendidos em pacotes organizados por risco de crédito, permitindo aos compradores escolher a natureza da dívida pela qual gostariam de assumir o risco. Os compradores assumem instrumentos de alto risco com o entendimento de que podem ser forçados a pagar por eles. Quando ocorre um evento de crédito, o comprador deve estar preparado para compensar o contrato de derivativo de crédito e, se vários eventos ocorrerem ao mesmo tempo, isso pode ser um problema para o comprador.