Um prêmio de risco-país reflete o maior risco associado ao investimento em uma nação específica. É um aumento nas taxas de juros disponíveis acima do padrão, usado para atrair investidores que podem não achar os produtos financeiros do país atraentes por causa da maior chance de inadimplência. As agências internacionais calculam o risco de investir em várias nações para o benefício dos investidores e outras partes interessadas. Esses cálculos podem ser usados para determinar um prêmio de risco-país para fins de desenvolvimento de produtos de investimento.
Para determinar qualquer prêmio de risco, é necessário ter instrumentos financeiros razoáveis para comparação para avaliá-los de forma justa e precisa. Por exemplo, um título com rendimento de cinco anos pode se comportar de maneira diferente de um título com rendimento de um ano, o que os tornaria maus candidatos para comparação. Os cálculos para encontrar um prêmio de risco do país consideram o risco geral de inadimplência em comparação com uma linha de base, determinando quanto mais uma nação precisaria oferecer em juros para atrair os investidores.
Por exemplo, a Suíça é geralmente um país com baixo risco de inadimplência; os investidores que compram títulos suíços podem ter a garantia do reembolso total. Em contraste, a Itália oferece um investimento muito mais arriscado. Se ambas as nações oferecerem títulos de cinco anos denominados em euros com a mesma taxa de juros, os investidores prefeririam os títulos suíços, porque é mais provável que sejam reembolsados. A Itália pode precisar oferecer um prêmio de risco-país, uma taxa de juros mais alta para atrair investidores. Se os suíços oferecem 4%, por exemplo, os italianos podem oferecer 6%.
O valor de um prêmio de risco-país pode flutuar com o tempo. As considerações podem incluir circunstâncias políticas, condições econômicas e fatores externos, como clima severo. Uma nação em convulsão política precisaria oferecer um prêmio de risco-país muito mais alto para atrair os investidores, que teriam preocupações legítimas sobre o reembolso, especialmente com instrumentos financeiros de longo prazo. As nações com economias pobres também podem precisar oferecer mais para acalmar as preocupações de que o governo possa não ser capaz de pagar as dívidas quando elas vencerem.
Os investidores que consideram suas opções podem pesar o prêmio de risco-país em seus cálculos. O benefício é que eles podem ganhar mais juros sobre seus investimentos, gerando ganhos maiores. Eles também podem perder o principal se o instrumento de dívida não for reembolsado. Os investidores avessos ao risco podem ver o prêmio de risco do país como não compensando o perigo potencial, enquanto outros podem ser atraídos para tal investimento com o fundamento de que ele poderia oferecer mais dinheiro.