Os títulos preferenciais de confiança são investimentos que possuem atributos de dívida e patrimônio. A combinação única de dívida e ações preferenciais é geralmente considerada um investimento viável a longo prazo, embora um título preferencial de confiança permita o resgate antecipado pelo emissor do título. Muitos exemplos de um investimento desse tipo também terão a capacidade de adiar o pagamento de juros por até cinco anos após a data inicial de emissão.
Para emitir um título de confiança preferencial, uma empresa geralmente estabelece um trust para funcionar como a entidade que emite o título. O financiamento é fornecido pela corporação e é contabilizado como uma dívida para o novo trust. Essa fórmula cria uma holding bancária e está sujeita aos mesmos regulamentos que regem o estabelecimento de qualquer holding.
A holding bancária deterá todas as ações ordinárias emitidas vinculadas ao acordo de garantia. Usando as ações ordinárias como ativo subjacente, a holding emite ações preferenciais aos investidores. Quaisquer receitas realizadas com a venda das ações preferenciais são transferidas de volta para a corporação. Ao mesmo tempo, a holding bancária será a entidade que garante os juros e os pagamentos emitidos durante a vida do título.
Uma das vantagens para o emissor é que um acordo de segurança preferencial fornece vários benefícios fiscais e contábeis. Uma vez que o título é tributado como uma dívida comercial, é possível reivindicar uma dedução para o pagamento de juros. Isso é diferente do pagamento de dividendos sobre outros títulos, que são calculados sobre a receita após os impostos, e não sobre a receita antes dos impostos.
Quando se trata de contabilidade, a configuração de uma segurança preferencial de confiança ajuda a simplificar a papelada. Os títulos preferenciais fiduciários não precisam aparecer como passivos no balanço patrimonial da corporação. De acordo com os regulamentos que regem a estrutura de uma holding bancária, um título preferencial de confiança é considerado capital em vez de um passivo.
Embora haja vantagens em uma segurança preferencial de confiança, há algumas desvantagens a serem consideradas. Uma consideração importante é o custo envolvido no estabelecimento e operação do trust para administrar a emissão das ações preferenciais. A estrutura do título normalmente também inclui uma elevada taxa de juros, devido à possibilidade do emissor reivindicar um resgate antecipado. Além disso, as taxas de subscrição do empreendimento podem ser um pouco mais altas do que com outras opções de ações.